资产管理中的风险防范;资产管理中的风险防范;一、什么是风险
;
;;;二、如何防范风险;;;;;;三、风险预测和投资最佳化组合;;;;;四、风险防范的两个实例;资产配置模型
下限指标分配％ 上限 实际分配％
6/30/2000
国内股票
指数及改良指数型 14% 29% 59% 30.1%
积极型 0% 15% 30% 18.1%
14% 44% 89% 48.2%
外国股票
指数及改良指数型 4% 9% 12% 6.0%
积极型 0% 3% 8% 6.7%
4% 12% 20% 12.6%
债券
国内长期债券 15% 30% 45% 25.7%
国内短期债券 0% 1% 5% 0.9%
外国债券 2% 5% 7% 4.4%
17% 36% 57% 31.0%
房地产投资 5% 7% 15% 7.8%
其他 0% 1% 5% 0.4%
;国内股票
金额(美金百万元)占股票％占基金％
指数及改良指数型
指数基金 $1,156.5 24.0% 11.5%
综合股票基金 66.8 1.4% 0.7%
指数期货 559.7 11.6% 5.6%
特定指标型基金 791.8 16.4% 7.9%
定量管理综合型基金 436.7 9.1% 4.4%
$3,011.6 62.4% 30.1%
积极型
综合型 $657.7 13.6% 6.6%
小型公司基金 58.7 4.6% 0.6%
小成长型公司 27.9 0.6% 0.3%
大成长型公司 32.9 0.7% 0.3%
价值型 25.6 0.5% 0.3%
低型 395.2 8.2% 3.9%
保守型 204.0 4.2% 2.0%
高市价值型公司 34.0 0.7% 0.3%
定量管理中型公司基金 377.7 7.8% 3.8%
$1,813.8 37.6% 18.1%
国内股票总值 $4,825.4 100.0% 48.2%
;资产配置模型的绩效分析
2000年 一年期
第二季 （6/30/99－6/30/00〕
1、基金收益率 -1.39% 11.00%
(实际配置％×实际基金收益)
2、指标组合收益率 -1.81% 8.63%
(指标配置％×指标指数收益)
3、超标收益：(1)－(2) 0.42% 2.37%
4、实际配置％×指标指数收益 -1.89% 8.80%
5、资产配置增值：(4)－(2) -0.08% 0.17%
6、指标配置％×实际基金收益 -1.29% 10.07%
7、投资基金选择增值：(6)－(2) 0.52% 1.44%