行业研究|行业专题研究
正文目录
1.回顾：空调均价走到哪了？4
2.内驱：龙头策略如何刻画？6
3.外力：产业条件是否支持？10
4.行业观点及投资建议15
5.风险提示15
图表目录
图表1：2015年至今空调季度推总均价同比4
图表2：2023年以来空调月度监测双线均价同比5
图表3：2025空调线上均价高于前两轮价格战阶段（元）5
图表4：2025年初以来以美的及海尔为代表的头部及二线空调价格策略积极5
图表5：2024H1以来空调线上分价格带销量份额同比（pct）6
图表6：2024H1以来空调线上分匹数带均价同比6
图表7：25M1-4美的空调线上相对行业溢价率处于偏高水平7
图表8：25M1-4小米空调线上均价已接近行业水平7
图表9：2021Q1-2025Q1华凌占美的系空调线上零售量比例7
图表10：2021Q1-2025Q1统帅占海尔系空调线上零售量比例7
图表11：2025M1-4空调线上分价格带零售均价同比8
图表12：2025M1-4各品牌系价格指数同比8
图表13：2025M1-4空调线上分价格带品牌量份额同比（pct）8
图表14：2025M1-4空调线上零售量价格带占比同比（pct）8
图表15：2024年以来美的系畅销型号月度均价环比变动9
图表16：2024年以来美的系畅销型号月度零售量份额环比变动（pct）9
图表17：2023年以来美的系线上挂机推新价格中枢向上（元）10
图表18：2023年以来美的线上柜机推新价格趋势下沉（元）10
图表19：2024H2至今以美的及海尔为代表的头部及二线线上价格策略积极...10
图表20：近十二年4月日度最高气温均值及2025年相对情况（℃）11
图表21：近十二年5月日度最高气温均值及2025年相对情况（℃）12
图表22：2024年以来仅少数月份美的安装卡增速慢于出货13
图表23：2018年8-11月美的安装卡增速明显好于出货13
图表24：近9个季度及近12个月内产业在线监测格力出货表现弱于行业13
图表25：2024-2025年格力季报合同负债（亿元）同比略降14
图表26：格力2024年报披露渠道关联销售（亿元）规模偏低14
图表27：当前价格线性外推2025Q2E原材料成本同比约为中高个位数下跌14
请务必阅读报告末页的重要声明3/16