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文档摘要

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情绪因子驱动下的中国股票市场动量效应解析与策略构建

一、引言

1.1研究背景与意义

在金融市场的复杂体系中，股票市场一直是学术界和投资者关注的焦点。股票市场的动量效应作为一种重要的金融现象，自被发现以来就引发了广泛的研究和讨论。动量效应，一般又称“惯性效应”，由Jegadeesh和Titman于1993年提出，是指股票的收益率有延续原来运动方向的趋势，即过去一段时间收益率较高的股票在未来获得的收益率仍会高于过去收益率较低的股票。基于这一效应，投资者可以构建动量投资策略，通过买入过去收益率高的股票、卖出过去收益率低的股票来获取利润。

动量效应在全球多个股票市场都得到了实证检验。