行业研究
目录
一、大消费板块央企2025年一季度行情回顾5
（一）2025年一季度大消费板块行情回顾5
（二）2025年一季度大消费板块央企市场表现5
二、大消费板块央企上市公司业绩情况6
三、大消费板块央企运营情况分析8
（一）2024年大消费板块各行业央企上市公司运营情况8
（二）2024年大消费板块一利五率指标9
（三）大消费板块央企产业控制力10
四、投资建议10
五、风险提示11
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图表目录
图表1：2025年一季度各行业市场走势情况5
图表2：一季度大盘涨跌幅情况5
图表3：2025年一季度大消费央企上市公司涨跌幅6
图表4：2024年大消费央企上市公司业绩情况7
图表5：2024年大消费央企上市公司运营情况9
图表6：大消费央企2024年一利五率指标10
图表7：大消费央企指标占申万行业比例10
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行业研究
一、大消费板块央企2025年一季度行情回顾
（一）2025年一季度大消费板块行情回顾
2025年一季度，A股市场行业分化较为明显，大消费板块逐步恢复。一季度
上证指数小幅下跌0.48%，沪深300指数下跌1.21%，万得大消费指数上涨
2.18%，跑赢沪深300指数3.39个百分点。一季度A股市场各行业均实现上涨，
有色金属、汽车和机械设备行业涨幅居前，大消费板块中家用电器（4.38%）、社
会服务（4.32%）跑赢大盘，而农林牧渔（-0.87%）、纺织服饰（-0.90%）、食品
饮料（-1.17%）、轻工制造（-1.70）和商贸零售（-8.22%）收跌。虽然大盘行情
有所回暖，但消费板块景气度仍待恢复，后续消费端支持政策有望进一步带动需求
上行。
图表1：2025年一季度各行业市场走势情况图表2：一季度大盘涨跌幅情况
数据来源：Wind，国新证券整理数据来源：Wind，国新证券整理
（二）2025年一季度大消费板块央企市场表现
大消费板块央企共31家，2025年一季度，有10家实现股价上涨，占比
32.26%，涨幅前三的公司为钢研纳克（14.99%）、中钢天源（12.74%）和苏美达
（10.11%）。股价下跌的公司为21家，占比67.74%，跌幅较大的公司为*ST国
化（-25.43%）、荃银高科（-21.19%）和酒鬼酒（-17.15%）。
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