行业研究|行业专题研究
正文目录
1.赛道王者成功开启大众化转型5
1.1从赛车王者到超豪华汽车标杆5
1.2股权结构稳定，豪奢定位助力销量增长6
1.3保时捷销量下滑导致经营承压8
2.“赛道”车与“公路”车双线并举，逐步开启新能源转型10
2.1“赛道”车支撑品牌，“公路”车创造利润10
2.2以燃油为基，逐步开启新能源转型14
2.3持续高研发投入，聚焦汽车技术创新16
3.引领全球豪奢汽车市场，持续推进全球“平衡”战略18
3.1分车型看：SUV占据半壁江山，Macan和Cayenne贡献主要销量18
3.2分区域看：北美稳步增长，中国市场承压20
3.3破局路径：多动力布局、智能化与供应链协同24
4.超豪华汽车估值分化，品牌稀缺性成核心25
5.投资建议：关注电动化赋能与智能化创新下的“新豪华”自主品牌30
6.风险提示31
图表目录
图表1：保时捷品牌发展历程图6
图表2：保时捷品牌发展时间轴6
图表3：截至2024年底保时捷股权结构7
图表4：保时捷品牌定位豪奢品牌8
图表5：2016-2025Q1保时捷交付量及同比增速9
图表6：2020年至2024年保时捷收入及同比增速9
图表7：2020-2025Q1保时捷毛利润及毛利率9
图表8：2020-2025Q1保时捷归母净利润及净利率9
图表9：2020-2024年保时捷单车收入10
图表10：2020-2024年保时捷单车利润10
图表11：保时捷车型矩阵11
图表12：保时捷跑车车型主要参数11
图表13：保时捷SUV车型参数12
图表14：保时捷轿车车型参数14
图表15：保时捷预计平衡提供燃油、插电式混合动力和纯电动汽车至2030s..15
图表16：2022-2024年保时捷新能源渗透率15
图表17：保时捷纯电渗透率及2025年预测15
图表18：2021-2024年保时捷总研发投入及研发费用率16
图表19：保时捷核心技术总结17
图表20：保时捷轻量化材料技术图18
图表21：2017-2024年保时捷各车型销量（万辆）19
图表22：保时捷各车型