最后的大佬：拉扎德投资银行兴衰史
第一部分1.大佬（1）
即使和高盛、摩根士丹利、美林等华尔街著名投行相比，拉扎德投资
银行也显得非常与众不同，它毫不掩饰自己在同行面前的自豪感和优越
感。在过去的157年里，拉扎德投资银行一直都业绩超群。它不同于其
他华尔街投行之处在于，它精于智取，绝不用金融资本硬拼，在经受千
锤百炼后，它建立起了一个独立而隐秘的王国。简而言之，它的战略就
是汇集”大佬”的智慧为客户服务。这些大佬都是经验过人、世界顶级的
投资银行家。他们绝不冒险下注，只需要提供最具原始力量（即竞争
性）的理念即可。理念越上乘，达到目标所需的眼光和技巧越独到，那
么拉扎德投资银行这个备受尊敬和信赖的顾问就能赚取越多的利润，而
拉扎德投资银行的大佬们也就能从公司分得更大一杯羹，赚个盆满钵
满。对于那些跻身华尔街最顶端的少数几个幸运儿，他们（要注意，一
直都是他们，而不是她们）总被描述成雄心勃勃、绝顶聪明的人物，但
同时又被说成是心狠手辣、毫无道德感可言的家伙。拉扎德投资银行是
全世界最优秀的一家投资银行，它有着谜一般的历史，这种隐秘性使得
拉扎德投资银行的传统智慧在外人眼中成了难解的疑团。毫无疑问，那
些载入拉扎德投资银行发展史册的大佬们都累积了巨额财富。除了内心
深有体会外，他们绝不会告诉任何人在追逐这些巨额财富的过程中所经
历的残酷争斗。他们只是很平淡地讲述身为佛罗伦萨协会成员的感受，
谈论他们向国家领袖和世界顶级公司的CEO们提出的种种建议，与此同
时，他们始终不会向外人提及拉扎德投资银行独有的神话般的理念。他
们竭力希望公众相信一个同样令人费解的个人保证：不管其他人如何道
德败坏，他们会一直洁身自好。
但从20世纪80年代中期开始，拉扎德投资银行所采取的这种大佬智慧
的策略开始严重过时，它的对手们都已高度资本化，实力变得更强大，
反应也更敏捷。在拉扎德投资银行内部，以费利克斯·罗哈廷为代表的
新一代明星投资银行家和以史蒂夫·拉特勒为代表的老一代纽约上流社
会砥柱的对抗开始日益加剧。在接二连三的策略失误下，这些内斗使得
该行的境况更是雪上加霜。而一手掌控着拉扎德投资银行的法国亿万富
翁米歇尔·戴维－韦尔，在煽动他所创建的王国的内斗后，越发感到苦
闷和孤立无援，他的行为也开始显得极为怪异。在内斗达到白热化的时
候，布鲁斯·瓦瑟斯坦这个大投机分子开始过来掏米歇尔鼓鼓囊囊的口
袋了。最终，在经历了几十年混乱的家长制管理后，拉扎德投资银行的
结局出人意料：它不再受它的创始人控制，其股权和其他投资银行一样
可被公开买卖。这样，拉扎德投资银行的种种运营缺陷和肮脏的赢利手
段最终都被暴露在了阳光之下-它的崇高地位从此一去不复返。
拉扎德投资银行的历史是一个从内部倾轧、毁灭到复苏的故事。这充
分证明了著名经济学家熊彼特的著名理念”创造性毁灭”还一直活跃在经
济和社会中，深刻地影响着美国的资本主义经济。
在拉扎德投资银行的所有大佬中，费利克斯·罗哈廷是最优秀的，无
人能出其右。他也被很多人认为是全世界最杰出的投资银行家，是他把
华尔街从20世纪70年代早期的金融泥潭中拉了上来，然后又把纽约市政
府带出了困境。在20世纪最后30年中，他是拉扎德投资银行非正式的掌
舵人。他尽力帮拉扎德投资银行转型，使之成为一家华尔街最受尊崇而
又神秘莫测的合伙制投资银行。但在1997年夏的某天，身处华盛顿的费
利克斯在拉扎德投资银行的生涯将要结束了。他即将面临一场听证，要
在参议院的专门委员会面前证明自己的能力，以为他长期所在的一个职
位获得委任许可。
“今天能站在诸位面前，这是我莫大的荣幸。克林顿总统提名我为美
国下一届驻法大使，我希望能征得诸位的许可。“69岁的费利克斯面对
参议院外交委员会欧洲事务附属委员会成员们如是说道，”对我而言，
这是一段满载感情的经历，基于多种因素……诚如各位所知，我是一名
于1942年从遭受纳粹迫害的欧洲逃离到美国的流亡者。回想起那段黑暗
的日子，我一直记得成为一名美国人就是我最初的梦想。后来我有幸达
成了我的梦想，而美国给予我的比我期望的还要多。如今，代表我现在
的祖国成为一名驻法大使将成为我职业生涯的顶点；我在法国度过了一
段童年时光，此后无论在业务方面还是在私人感情上，我都与该国保持
着长久的联系，因此现在总统提名我为驻法大使，这是我过去做梦都不
敢奢求的大喜事。”
但事实上，在过去的二十多年中，眉毛粗重、牙尖嘴利的费利克斯一
直在为更高的目标而四处奔走。他非常清楚，自己并不仅仅只配当一名
大使，过去他还一度戏称大使就如男管家呢。费利克斯不仅是拉扎德投