源引金融活水润泽中华大地
图表目录
图表1：日本1961-2024年实际GDP增速走势5
图表2：日本与美国GDP走势（亿美元）6
图表3：日本政府债券及准政府债券合计余额走势（万亿日元）6
图表4：日本债券市场各类型债券余额变化（万亿日元）7
图表5：截至2023年末，日本国债的持有者结构8
图表6：截至2023年末，日本存续国债的发行期限结构（万亿日元）9
图表7：日本央行持有的政府债券及其占日本政府债券余额比例（万亿日元）9
图表8：日本央行持有的政府债券及资产总额走势（万亿日元）10
图表9：日本央行资产情况（万亿日元，截至2024年末）10
图表10：截至2024年3月末，日本金融机构债券投资情况（万亿日元）10
图表11：三菱日联银行资产及证券投资情况（万亿日元）11
图表12：三菱日联银行证券投资占比与日本10年期国债收益率走势11
图表13：三菱日联银行金融投资情况（万亿日元，截至2024年末）12
图表14：截至2024年末，日本寿险业资产情况（万亿日元）12
图表15：截至2024年末，GPIF投资资产情况（万亿日元）12
图表16：日本公募基金债券投资情况（万亿日元）13
图表17：日本个人投资者持有国债金额及占比变化（万亿日元）13
图表18：日本零售国债发行规模及平均发行利率（万亿日元）14
图表19：日美欧居民资产配置情况（截至2024年3月末）14
图表20：日本公募基金规模走势（万亿日元）16
图表21：日本公募股票基金投资的股票及债券余额走势（万亿日元）16
图表22：日本公募基金国内股票投资行业投向变化（亿日元）17
图表23：日本股票基金投资债券的比例与日本10Y国债收益率走势18
图表24：日本股票基金及ETF规模变化（万亿日元）18
图表25：1991年以来，日本各类固收类公募基金规模情况（万亿日元）19
图表26：日本货币基金（MMF）规模走势（万亿日元）20
图表27：日本隔夜利率走势（%）20
图表28：日本各类债基规模走势（万亿日元）20
图表29：日本MRF规模走势（万亿日元）21
请务必仔细阅读正文之后的评级说明和重要声明第3页/共29页
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图表30：野村MRF产品7天年化收益率走势2