机构投资者与证券分析师对未来盈余反应系数的作用机制与影响差异探究

一、引言

1.1研究背景与动机

在现代金融市场中，机构投资者和证券分析师扮演着举足轻重的角色，已然成为市场不可或缺的重要组成部分。机构投资者，作为金融市场的主要参与者，包括养老基金、保险公司、对冲基金、投资银行和主权财富基金等，它们凭借大规模的资金运作，在市场中具有较高的影响力。其投资决策并非盲目为之，而是基于深入的市场分析以及长远的投资策略。机构投资者通过大规模的资金流入或流出，能够迅速改变市场的供需平衡，进而对资产价格产生影响。举例来说，当机构投资者集体看好某一资产类别时，大量买入的行为会推动价格上涨；相反，若预期市场不利