公司研究2025.06.01

华电国际（600027）公司深度报告

北方火电系列研究之一：华电国际—山东火电领航者，资产整合释放成长

潜能

方正证券研究所证券研究报告

分析师随着煤价下跌，火电成本支撑减弱，但我们发现北方地区电价跌幅不大，甚

金宁登记编号：S1220524110004至部分地区电价上涨，这也导致北方地区电厂业绩表现更为优异。未来煤价