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年年月日月日
内容目录
传统消费：肉类蛋白价格坚挺，种业拥抱变革4
生猪：价格坚挺，关注需求支撑4
家禽：供需双增，盈利同比改善6
肉牛：内外减产，价格走出谷底8
原料：预期宽松，关注边际变化11
种子：自主可控，拥抱振兴14
后周期：下游景气提升，总量改善略减17
新消费：构建健康与快乐的新方向21
宠物：景气持续，高端国产化加速21
代糖：减糖意识深化，代糖空间庞大23
魔芋：下游健康需求旺盛，价格有望持续上行24
金针菇：高工厂化率、高集中度高，景气有望上行26
蓝莓：产量增加，反季蓝莓进口替代27
投资建议28
风险提示28
图表目录
图表1：历年猪价周度均价季节性表现4
图表2：历年自繁自养头均盈利季节性表现4
图表3：一季度生猪供应微增4
图表4：2025年以来宰后均重趋势上升4
图表5：2025年一季度屠宰量明显增加5
图表6：2025年以来生猪加工企业开工率好于2024年同期5
图表7：新生仔猪数量同比逐渐增加5
图表8：3月至4月祖代引种更新量恢复至10万套以上6
图表9：2025年4月全国在产祖代平均存栏量约211.3万套，同比增加6.6%6
图表10：2024年进口品种祖代更新量有所增加6
图表11：2025年以来父母代鸡苗价格下跌6
图表12：商品代鸡苗销量同比继续增加7
图表13：2024年以来各月白鸡只均收益7
图表14：2025年以来在产父母代存栏量同比上升7
图表15：黄鸡价格与生猪价格联动性高7
图表16：3月以来牛肉批发价格持续走高8
图表17：2023年8月至2025年4月肉牛自繁自养持续亏损8
图表18：国内牛存栏持续下降8
图表19：中国牛肉表观消费量9
图表20：2024年肉类消费量结构9
图表21：猪肉价格与牛肉价格的关系9
图表22：2024年进口牛肉来源国结构10
图表23：牛肉批发价与进口成本关系10
图表24：预计2025年全球牛肉供应量同比略增10
图表25：近年来巴西牛存栏量持续下滑10
图表26：巴西近年来增加母牛屠宰率11
图表27：巴西育肥牛价格上升11
图表28：2024/25年度玉米产量上升进口减少11
图表29：2024/25年度玉米年度结余量下降11
图表30：2025年以来玉米价格持续上涨12
图表31：2025/26年度玉米播种面积预计增加12
图表32：2024/25年度玉米单产上升12
图表33：全球大豆产量情况13
图表34：全球大豆库存及库存消费比情况13
图表35：2025/26年度美大豆种植面积预计下降4%13
P.2请仔细阅读本报告末页声明