东兴证券行业报告P3
煤炭行业：动力煤价下跌，三大港口库存增幅明显
1.2产量
原煤月度产量同比上涨。3月，原煤月度产量为44058.20万吨，同比增长4124.90万吨，增幅为10.33%。
图5：原煤月度产量同比上涨（万吨）
资料来源：iFinD，东兴证券研究所
陕晋蒙三省国有重点煤矿煤炭月度产量陕、晋环比同比均上涨，蒙同比下降、环比上涨。3月国有重点煤矿
煤炭月度产量：陕西产2263.50万吨，环比上月上涨206.50万吨，涨幅为10.04%，同比上涨469.50万吨，
涨幅为11.42%；山西产4757.60万吨，环比上月上涨216.30万吨，涨幅为4.76%，同比上涨646.1万吨，
涨幅为15.71%；内蒙古产1994.80万吨，环比上月上涨106.10万吨，涨幅为5.62%，同比下降16.50万吨，
降幅为0.82%。
图6：陕晋蒙三省国有重点煤矿煤炭月度产量（万吨）
资料来源：iFinD，东兴证券研究所
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P4东兴证券行业报告
煤炭行业：动力煤价下跌，三大港口库存增幅明显
1.3进口
煤及褐煤月度进口量月环比、同比均下降。4月，煤及褐煤月度进口量达到3782.53万吨，环比上月降低
90.47万吨，降幅为2.34%；同比降低742.47万吨，降幅为16.41%。
动力煤月度进口量月环比上升，同比下降明显。3月，动力煤月度进口量达到918.34万吨，环比上月上升
42.51万吨，涨幅为4.85%，同比下降404.46万吨，降幅为30.58%。
图7：4月煤及褐煤月度进口3782.53万吨，环比降2.34%图8：3月动力煤当月进口918.34万吨，环比升4.85%
资料来源：iFinD，东兴证券研究所资料来源：iFinD，东兴证券研究所
1.4库存
三港合计铁路调入煤炭量月环比上升，同比下降；吞吐量月环比下降，同比上升。截至5月9日，秦皇岛港、
黄骅港、曹妃甸港三港铁路调入煤炭量合计125.00万吨，环比上月上升5.50万吨，涨幅4.60%，同比下降
1.70万吨，降幅为1.34%；三港煤炭吞吐量合计125.00万吨，环比上月下降20.20万吨，降幅13.91%，
同比上升15.40万吨，涨幅为14.05%。
图9：5月三港合计铁路调入量月环比增长4.60%（万吨）图10：5月三港合计吞吐量月环比下跌13.91%（万吨）
资料来源：iFinD，东兴证券研究所资料来源：iFinD，东兴证券研究所
三港合计煤炭库存月环比、同比均上涨。截至5月9日，秦皇岛港、黄骅港、曹妃甸港三港煤炭库存合计
1576.1万吨，环比上月上涨178.00万吨，涨幅12.73%；同比上涨442.70万吨，涨幅39.06%。
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东兴证券行业报告P5
煤炭行业：动力煤价下跌，三大港口库存增幅明显
三港合计锚地煤炭船舶数量月环比、同比均明显下降。截至5月9日，秦皇岛港、黄骅港、曹妃甸港三港锚
地煤炭船舶合计38艘，环比下降25艘，降幅39.68%；同比下降37艘，降幅为49.33%。
图11：5月三港合计煤炭库存量月环比上升12.73%（万吨）图12：5月三港合计锚地船舶数量月环比下降39.68%（艘）
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图13：5月六大发电集团库存可用天数月环比增长5.11