东兴证券行业报告P3
石油石化行业：WTI原油价涨，炼油厂可运营产能利用率提升
图5：OPEC原油现货价68.98美元/桶，月环比跌6.78%图6：中国原油现货月度均价月环比下降
资料来源：iFinD，东兴证券研究所资料来源：iFinD，东兴证券研究所
ESPO原油现货价格环比上月上涨。截至5月16日，ESPO原油现货价格为60.80美元/桶，环比上月上涨
0.25美元/桶，涨幅为0.41%。
图7：ESPO原油现货价格60.80美元/桶，环比涨0.41%
资料来源：iFinD，东兴证券研究所
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P4东兴证券行业报告
石油石化行业：WTI原油价涨，炼油厂可运营产能利用率提升
2.供需
OPEC原油产量环比上月下降。2025年4月，OPEC原油产量达26710.00千桶/天，环比上月下降66.00
千桶/天，降幅为0.25%；同比增长101.00千桶/天，增幅为0.38%。
图8：4月OPEC原油产量月环比下降66（千桶/天）图9：4月美国炼油厂原油产量月环比上升0.17（百万桶/天）
资料来源：iFinD，东兴证券研究所资料来源：iFinD，东兴证券研究所
美国炼油厂原油产量环比上月上升、同比下降。4月，美国炼油厂原油产量为16.15百万桶/天，环比上月上
升0.17百万桶/天，涨幅为1.06%；同比下降0.17百万桶/天，降幅为1.04%。
山东地炼厂开工率环比上升，美国炼油厂可运营产能利用率环比上升。截至5月15日，山东地炼厂周平均
开工率为47.28%，环比上月上升0.17个百分点。截至5月16日，美国炼油厂可运营周平均产能利用率为
90.7%，环比上月上升2.60个百分点。
图10：山东地炼厂开工率47.28%，月环比上升图11：美国炼油厂可运营产能利用率90.7%，月环比上升
资料来源：iFinD，东兴证券研究所资料来源：eia，东兴证券研究所
美国成品车用汽油供应量环比下跌。截至5月16日，美国每周成品车用汽油供应量为8644千桶/天，环比
上月下降770千桶/天，跌幅为8.18%。
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东兴证券行业报告P5
石油石化行业：WTI原油价涨，炼油厂可运营产能利用率提升
美国石油产品供应量环比下降。截至5月16日，美国石油产品供应量为20031千桶/天，环比上月下降844
千桶/天，降幅为4.04%。
图12：美国成品车用汽油供应量环比降低8.18%图13：美国石油产品供应量环比下降4.04%
资料来源：eia，东兴证券研究所资料来源：eia，东兴证券研究所
美国蒸馏燃料油产品供应量环比下降。截至5月16日，美国蒸馏燃料油产品供应量为3412千桶/天，环比
上月下降491千桶/天，降幅为12.58%。
图14：美国蒸馏燃料油产品供应量3412千桶/天，月环比下降12.58%
资料来源：eia，东兴证券研究所
3.库存
美国原油和石油产品库存环比上升。截至5月16日，美国原油和石油产品库存总量为1623569千桶，环比
上月上升18204千桶，增幅为1.13%。
美国原油库存总量月环比上升。截至5月16日，美国原油库存总量为843651千桶，环比上月上升3070千
桶，增幅为0.37%。
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