目录
功能性保护套管领军者，纵向扩展实现一体化 6
聚焦高分子改性保护材料，深耕行业二十年 6
成长性强劲，盈利能力出色 7
新能源高景气提升下游需求，全球布局打开海外市场 9
功能性保护套管性能优异，是线束系统、流体管路重要防护材料 9
新能源车套管价值量翻倍，结构性调整推动行业规模扩容 11
国外厂商占据主导地位，布局全球进军海外市场 17
单丝自供提振盈利能力，技术创新推动持续发展 20
垂直一体化生产体系，成本优势显著 20
以技术促发展，募投项目落地打开增长空间 22
产业布局完整，下游客户粘性强 27
盈利预测与估值 28
盈利预测 28
估值分析 30
风险提示 31
图表目录
图1：公司发展历程 6
图2：公司股权结构情况 7
图3：公司营收增长稳健 8
图4：归母净利润表现长期向好 8
图5：营收主要来源于功能性保护套管 8
图6：主营业务收入下游占比 8
图7：盈利能力高于可比公司 9
图8：公司费用率变化情况 9
图9：公司产业链整体情况 10
图10：全球汽车产销情况 12
图11：国内汽车产销情况 12
图12：中国燃油汽车产销情况 12
图13：中国燃油汽车出口量 12
图14：国内新能源汽车产量及增速情况 13
图15：国内新能源汽车销量及增速情况 13
图16：国内新能源汽车市场渗透率 14
图17：国内新能源汽车市场规模及增速情况 14
图18：2020-2024年公司燃油汽车和新能源汽车营收及增速情况 15
图19：2019-2024年中国数据中心市场规模及增速 16
图20：全国铁路客运量创新高 17
图21：全国铁路固定资产投资回升 17
图22：功能性保护套管市场竞争格局 18
图23：功能性单丝来源与用途 20
图24：2020-2023H1单丝每千克成本盈利情况 22
图25：2020-2023H1公司单丝毛利率情况 22
图26：2019-2023H1公司套管产能情况 25
图27：2019-2024年公司套管产量和销量情况 25
图28：公司套管产能利用率情况 25
图29：公司套管产销率情况 25
图30：原油价格走势 26
图31：公司套管销售均价、成本、毛利情况 26
表1：功能性保护套管产品在燃油汽车的应用 10
表2：功能性保护套管产品在新能源汽车的应用 11
表3：燃油汽车和新能源汽车领域功能性保护套管国内市场规模测算 14
表4：公司主要竞争对手情况 18
表5：单丝来源以自产为主 21
表6：单丝自供具有成本优势 21
表7：公司部分核心技术 22
表8：量产阶段在研项目 23
表9：性能指标比肩外资领先厂商同类产品水平 24
表10：募投项目情况介绍 26
表11：公司主要客户 27
表12：盈利预测 29
表13：可比公司经营范围（对应日期 30
表14：可比公司估值 30
功能性保护套管领军者，纵向扩展实现一体化
聚焦高分子改性保护材料，深耕行业二十年
国内先进高分子材料生产企业，主要从事高分子改性保护材料的设计、研发、生产与销售。公司成立于2004年，于2024年3月在深圳证券交易所创业板上市，是国家高新技术企业和第一批工信部专精特新“小巨人”企业，荣获“最佳雇主企业发展奖”、“第六届深圳市自主创新百强中小企业”等多项荣誉，还具备完善的质量管理体系，先后通过了ISO9001、IATF16949和ISO14001等国内外管理体系认证。
图1：公司发展历程
骏鼎达官网，
资料来源：依托垂直一体化生产体系，专注于高分子改性保护材料产品。公司主要产品包括功能性保护套管和功能性单丝。其中，功能性保护套管可分为挤出套管、编织套管、纺织套管和复合套管四类，凭借优异的阻燃、抗腐蚀等性能，可广泛应用于汽车、轨道交通、通讯电子、工程机械领域，为其线束系统、流体管路等零部件提供安全防护。功能性单丝为功能性保护套管的上游原材料，公司已实现单丝自供，形成垂直一体化生产体系。除了作为功能性保护套管的中间产品外，根据市场需求情况，公司也会对外销售部分功能性单丝产品，主要用于厨卫领域。
资料来源：
公司股权结构集中，建立员工持股平台调动积极性。杨凤凯担任公司董事长、总经理，杨巧云担任公司董事、副总经理，夫妻股权合计占比60%，共同构成公司实际控制人。新余骏博和新余博海为公司员工持股平台，公司通过实施股权激励，建立、健全激励机制，充分调动了中高层管理人员及骨干员工的工作积极性。另外，公司