2025年期货从业资格之《期货基础知识》通关试题库

第一部分单选题(50题)

1、某投机者预测10月份大豆期货合约价格将上升，故买入10手大豆期货合约，成交价格为2030元/吨。可此后价格不升反降，为了补救，该投机者在2000元/吨的价格再次买入5手合约，当市价反弹到（）时才可以避免损失。

A.2010元/吨

B.2020元/吨

C.2015元/吨

D.2025元/吨

【答案】：B

【解析】本题可通过计算该投机者买入大豆期货合约的加权平均成本，来确定市价反弹到多少时可避免损失。步骤一：明确总成本的计算方法总成本是指投机者两次买入合约所花费的总金额。总金额等于每次买入的手数乘以每手对应的吨数（通常期货交易中每手有固定吨数，本题未提及每手吨数，在计算平均成本时每手吨数会被约掉，不影响结果，可设每手为\(1\)吨）再乘以相应的成交价格，然后将两次的金额相加。步骤二：计算总成本该投机者第一次买入\(10\)手，成交价格为\(2030\)元/吨，花费的金额为\(10\times2030=20300\)元；第二次买入\(5\)手，成交价格为\(2000\)元/吨，花费的金额为\(5\times2000=10000\)元。那么两次买入的总成本为\(20300+10000=30300\)元。步骤三：计算总手数两次买入的总手数为第一次买入的手数与第二次买入的手数之和，即\(10+5=15\)手。步骤四：计算加权平均成本加权平均成本等于总成本除以总手数，即\(30300\div15=2020\)元/吨。这意味着当市价反弹到\(2020\)元/吨时，该投机者卖出合约刚好可以收回成本，避免损失。所以本题答案选B。

2、6月11日，菜籽油现货价格为8800元/Ⅱ屯。某榨油厂决定利用菜籽油期货对其生产的菜籽油进行套期保值。当日该厂在9月份菜籽油期货合约上建仓，成交价格为8950元/吨。至8月份，现货价格至7950元/吨，该厂按此现货价格出售菜籽油，同时将期货合约对冲平仓，通过套期保值该厂菜籽油实际售价是8850元/吨，则该厂期货合约对冲平仓价格是（）元/吨。(不计手续费等费用)

A.8050

B.9700

C.7900

D.9850

【答案】：A

【解析】本题可根据套期保值原理，通过设未知数建立方程来求解期货合约对冲平仓价格。设该厂期货合约对冲平仓价格是\(x\)元/吨。套期保值中，实际售价的计算公式为：实际售价=现货市场售价+期货市场盈亏。步骤一：分析现货市场情况已知6月11日菜籽油现货价格为\(8800\)元/吨，8月份现货价格降至\(7950\)元/吨，该厂按此现货价格出售菜籽油，所以现货市场售价为\(7950\)元/吨。步骤二：分析期货市场盈亏情况榨油厂在9月份菜籽油期货合约上建仓，成交价格为\(8950\)元/吨，期货合约对冲平仓价格是\(x\)元/吨。对于期货市场，盈利或亏损的计算方法是平仓价格与建仓价格的差值。因为榨油厂进行套期保值是卖出期货合约（一般生产企业担心价格下跌会进行卖出套期保值），所以期货市场盈亏\(=\)建仓价格\(-\)平仓价格，即\(8950-x\)元/吨。步骤三：根据实际售价公式列方程求解已知通过套期保值该厂菜籽油实际售价是\(8850\)元/吨，根据实际售价=现货市场售价+期货市场盈亏，可列出方程：\(7950+(8950-x)=8850\)先计算括号内的值：\(7950+8950-x=8850\)即\(16900-x=8850\)移项可得：\(x=16900-8850\)解得\(x=8050\)所以，该厂期货合约对冲平仓价格是\(8050\)元/吨，答案选A。

3、某套利者在黄金期货市场上以962美元/盎司的价格买入一份11月份的黄金期货，同时以951美元/盎司的价格卖出7月份的黄金期货合约。持有一段时间之后，该套利者以953美元/盎司的价格将11月份合约卖出平仓，同时以947美元/盎司的价格将7月份合约买入平仓，则该套利交易的盈亏结果为（）。

A.9美元/盎司

B.-9美元/盎司

C.5美元/盎司

D.-5美元/盎司

【答案】：D

【解析】本题可分别计算11月份和7月份黄金期货合约的盈亏情况，再将两者相加得到该套利交易的总盈亏。步骤一：计算11月份黄金期货合约的盈亏该套利者以962美元/盎司的价格买入11月份的黄金期货，以953美元/盎司的价格卖出平仓。在期货交易中，买入再卖出，盈亏的计算方法为卖出价减去买入价。则11月份黄金期货合约的盈亏为：\(953-962=-9\)（美元/盎司），即亏损9美元/盎司。步骤二：计算7月份黄金期货合约的盈亏该套利者以951美元/盎司的价格卖出7月份的黄金期货合约，以