2025年期货从业资格之《期货基础知识》通关试题库

第一部分单选题(50题)

1、某日，我国某月份铜期货合约的结算价为59970元/吨，收盘价为59980元/吨，若每日价格最大波动限制为±4%，铜的最小变动价为10元/吨，同一交割日（）元/吨为无效报价。

A.62380

B.58780

C.61160

D.58790

【答案】：A

【解析】本题可先根据结算价和每日价格最大波动限制计算出该期货合约的价格波动范围，再据此判断各个选项是否为有效报价。步骤一：计算价格波动范围已知该月份铜期货合约的结算价为\(59970\)元/吨，每日价格最大波动限制为\(\pm4\%\)。-计算价格上限：价格上限=结算价×（\(1+\)每日价格最大波动限制），即\(59970\times(1+4\%)=59970\times1.04=62368.8\)元/吨。-计算价格下限：价格下限=结算价×（\(1-\)每日价格最大波动限制），即\(59970\times(1-4\%)=59970\times0.96=57571.2\)元/吨。由于铜的最小变动价为\(10\)元/吨，所以价格上限取整为\(62360\)元/吨，价格下限取整为\(57580\)元/吨。因此，该期货合约的有效报价范围是\(57580\)元/吨至\(62360\)元/吨。步骤二：判断各选项是否为有效报价-选项A：\(62380\)元/吨，\(6238062360\)，超出了有效报价范围，为无效报价。-选项B：\(58780\)元/吨，\(575805878062360\)，在有效报价范围内，为有效报价。-选项C：\(61160\)元/吨，\(575806116062360\)，在有效报价范围内，为有效报价。-选项D：\(58790\)元/吨，\(575805879062360\)，在有效报价范围内，为有效报价。综上，答案选A。

2、在反向市场上，交易者买入5月大豆期货合约同时卖出9月大豆期货合约，则该交易者预期（）。

A.价差将缩小

B.价差将扩大

C.价差将不变

D.价差将不确定

【答案】：B

【解析】本题考查期货市场中反向市场下跨期套利的价差预期。反向市场及跨期套利概念在反向市场中，期货价格低于现货价格，或者近期合约价格高于远期合约价格。交易者买入5月大豆期货合约同时卖出9月大豆期货合约，这种操作属于买入较近月份合约、卖出较远月份合约的跨期套利策略。对各选项的分析A选项（价差将缩小）：价差缩小意味着近期合约价格相对远期合约价格的涨幅较小，或跌幅较大。若价差缩小，采用买入近期合约、卖出远期合约的策略会导致亏损，因为当平仓时，近期合约盈利少而远期合约亏损少甚至盈利，整体交易策略不利，所以该选项不符合交易者预期。B选项（价差将扩大）：当预期价差扩大时，买入的近期合约价格上涨幅度会大于卖出的远期合约价格上涨幅度，或者近期合约价格下跌幅度小于远期合约价格下跌幅度。这样在平仓时，买入的5月合约盈利会大于卖出的9月合约的亏损，从而实现盈利，符合该交易者采用此跨期套利策略的预期，该选项正确。C选项（价差将不变）：如果价差不变，意味着近期合约和远期合约价格变动幅度相同，那么买入和卖出合约的盈亏会相互抵消，无法获得套利收益，这显然不是交易者进行跨期套利操作所期望的结果，所以该选项不符合要求。D选项（价差将不确定）：进行期货跨期套利操作的交易者必然是基于一定的市场分析和预期来制定交易策略的，不可能在价差不确定的情况下盲目进行交易，所以该选项不正确。综上，答案是B。

3、点价交易是以（）加上或减去双方协商的升贴水来确定买卖现货商品价格的交易方式。

A.协商价格

B.期货价格

C.远期价格

D.现货价格

【答案】：B

【解析】本题可根据点价交易的定义来分析各选项。点价交易是指以某月份的期货价格为计价基础，以期货价格加上或减去双方协商同意的升贴水来确定双方买卖现货商品的价格的交易方式。-选项A：协商价格并不符合点价交易确定价格的计价基础特征，点价交易有其特定的计价基础，并非单纯的协商价格，所以A选项错误。-选项B：期货价格是点价交易确定价格时作为基础的价格，在此基础上加上或减去双方协商的升贴水来确定买卖现货商品价格，该选项符合点价交易的定义，所以B选项正确。-选项C：远期价格是指买卖双方约定的在未来某一特定日期进行交割时的价格，它不是点价交易确定价格的计价基础，所以C选项错误。-选项D：点价交易是以期货价格为基础，而非以现货价格，所以D选项错误。综上，答案选B。

4、某套利者以63200元／吨的价格买入1手铜期货合约，同时以63000元／吨的价格卖出1手铜期货合约。过了一段时间后，其将持有头寸同时平仓，平仓价格分