2025年期货从业资格之《期货基础知识》通关试题库
第一部分单选题(50题)
1、如果看涨期权的卖方要对冲了结其期权头寸，应（）。
A.卖出相同期限、相同月份且执行价格相同的看涨期权
B.买入相同期限、相同月份且执行价格相同的看涨期权
C.卖出相同期限、相同月份且执行价格相同的看跌期权
D.买入相同期限、相同月份且执行价格相同的看跌期权
【答案】：B
【解析】本题可根据期权头寸对冲了结的相关原理，对各选项进行分析判断。选项A卖出相同期限、相同月份且执行价格相同的看涨期权，这会进一步增加卖方的期权头寸，而不是对冲了结已有头寸。因为原本卖方已经持有一份看涨期权空头，再卖出相同的看涨期权会使空头头寸增加，所以该选项错误。选项B对于看涨期权的卖方来说，其初始交易是卖出看涨期权。要对冲了结该期权头寸，就需要进行与初始交易相反的操作。买入相同期限、相同月份且执行价格相同的看涨期权，恰好与之前的卖出操作相对冲，能够平掉之前的空头头寸，所以该选项正确。选项C卖出相同期限、相同月份且执行价格相同的看跌期权，看跌期权与看涨期权是不同类型的期权，这种操作不能对冲掉已持有的看涨期权卖方头寸，所以该选项错误。选项D买入相同期限、相同月份且执行价格相同的看跌期权，看跌期权与看涨期权是不同类型的期权，买入看跌期权并不能对冲掉看涨期权卖方的头寸，所以该选项错误。综上，本题答案选B。
2、（）期货交易所通常是由若干股东共同出资组建，股份可以按照有关规定转让，以营利为目的的企业法人。
A.合伙制
B.合作制
C.会员制
D.公司制
【答案】：D
【解析】本题考查期货交易所的组织形式。选项A，合伙制是指由两个或两个以上合伙人拥有公司并分享公司利润的企业制度，并非期货交易所常见的组建形式，所以A选项错误。选项B，合作制是劳动者联合，按互利原则组织生产、流通和消费的社会经济活动方式，它也不是本题所描述的期货交易所的形式，故B选项错误。选项C，会员制期货交易所是由全体会员共同出资组建，非营利性的自律性管理的法人，与题干中“以营利为目的的企业法人”这一关键信息不符，所以C选项错误。选项D，公司制期货交易所通常是由若干股东共同出资组建，股份可以按照有关规定转让，是以营利为目的的企业法人，符合题干描述，所以本题正确答案是D。
3、在直接标价法下，如果日元对美元贬值，则每一单位美元兑换的日元()。
A.无法确定
B.增加
C.减少
D.不变
【答案】：B
【解析】本题可根据直接标价法的含义来判断日元对美元贬值时，每一单位美元兑换日元数量的变化情况。直接标价法是以一定单位的外国货币为标准，折合若干单位的本国货币。在本题中，将美元视为外国货币，日元视为本国货币，直接标价法就是用日元来表示美元的价格。当日元对美元贬值时，意味着日元的价值相对美元下降，也就是同样数量的美元可以兑换更多的日元。例如，原本1美元可以兑换100日元，日元贬值后，1美元可能就可以兑换110日元了。所以，在直接标价法下，如果日元对美元贬值，则每一单位美元兑换的日元增加。因此，答案选B。
4、甲玻璃经销商在郑州商品交易所做卖出套期保值，在某月份玻璃期货合约建仓20手（每手20吨），当时的基差为-20元／吨，平仓时基差为-50元／吨，则该经销商在套期保值中（）元。
A.净亏损6000
B.净盈利6000
C.净亏损12000
D.净盈利12000
【答案】：C
【解析】本题可根据基差的变化以及套期保值的原理来判断该经销商在套期保值中的盈亏情况。步骤一：明确卖出套期保值的盈亏与基差变化的关系卖出套期保值是指套期保值者通过在期货市场建立空头头寸，预期对冲其目前持有的或者未来将卖出的商品或资产的价格下跌风险。在卖出套期保值中，基差走强（基差数值增大），套期保值者可以得到完全保护且会有净盈利；基差走弱（基差数值减小），套期保值者不能得到完全保护，会有净亏损。基差的计算公式为：基差=现货价格-期货价格。步骤二：判断本题中基差的变化情况已知建仓时基差为-20元/吨，平仓时基差为-50元/吨。由于-50＜-20，即基差数值减小，基差走弱。所以该经销商进行卖出套期保值会出现净亏损。步骤三：计算净亏损的金额基差走弱的数值为：-50-（-20）=-30（元/吨）这意味着每吨亏损30元。又已知该经销商建仓20手，每手20吨，则总共的交易吨数为：20×20=400（吨）那么该经销商在套期保值中的净亏损金额为：30×400=12000（元）综上，该经销商在套期保值中净亏损12000元，答案选C。
5、基差的计算公式为（）。
A.基差=远期价格-期货价格
B.基差=现货价格-期货价格
C.基差=期货