2025-2026年期货从业资格之《期货基础知识》通关题库

第一部分单选题(50题)

1、在期货交易中，通过套期保值转移出去的大部分风险主要是由期货市场中大量存在的（）来承担。

A.期货投机者

B.套利者

C.套期保值者

D.期货公司

【答案】：A

【解析】本题主要考查期货市场中承担套期保值转移风险的主体。选项A：期货投机者期货投机者是指那些试图通过预测期货市场价格波动，低买高卖或高卖低买以获取利润的市场参与者。他们主动承担价格波动带来的风险，为期货市场提供了流动性。在期货交易中，套期保值者的目的是将价格风险转移出去，而大量的期货投机者正好愿意承担这些风险，期望通过承担风险来获取收益。所以期货投机者能够承担套期保值者转移出去的大部分风险，A选项正确。选项B：套利者套利者是利用不同市场或不同合约之间的价格差异进行套利交易，以获取无风险或低风险利润的市场参与者。他们主要关注的是市场间的价差关系，目的是通过套利操作来获取相对稳定的收益，而不是专门承担套期保值转移出来的风险，故B选项错误。选项C：套期保值者套期保值者参与期货市场的目的是为了规避现货市场价格波动的风险，他们会通过在期货市场上进行与现货市场相反的操作，将风险转移出去，而不是承担其他套期保值者转移的风险，C选项错误。选项D：期货公司期货公司是为投资者提供期货交易服务的中介机构，主要负责为客户办理开户、提供交易通道、进行风险管理等服务，并不承担期货交易中套期保值转移出来的风险，D选项错误。综上，答案是A。

2、1882年交易所允许以（）方式免除履约责任，而不必交割实物。

A.交割实物

B.对冲

C.现金交割

D.期转现

【答案】：B

【解析】本题主要考查1882年交易所允许的免除履约责任的方式。选项A分析交割实物是指在期货合约到期时，交易双方按照合约规定的标准和条件，进行实物商品的交付和接收。而题干明确说明是不必交割实物，所以选项A不符合题意。选项B分析1882年，交易所允许以对冲方式免除履约责任，不必交割实物。对冲是指通过在市场上进行与原交易方向相反的交易，来抵消原交易的风险和义务。通过对冲，交易者可以在合约到期前平掉自己的仓位，从而避免实物交割，所以选项B正确。选项C分析现金交割是指到期未平仓期货合约进行交割时，用结算价格来计算未平仓合约的盈亏，以现金支付的方式最终了结期货合约的交割方式。虽然现金交割也不必交割实物，但题干问的是1882年交易所允许的方式，历史上1882年允许的是对冲方式，并非现金交割，所以选项C不符合题意。选项D分析期转现是指持有同一交割月份合约的多空双方之间达成现货买卖协议后，变期货部位为现货部位的交易。它主要是为了方便企业进行套期保值和现货交割，与题干中不必交割实物且是1882年交易所允许的免除履约责任方式不符，所以选项D不符合题意。综上，本题正确答案是B。

3、在国际贸易中，进口商为防止将来付汇时外汇汇率上升，可在外汇期货市场上进行（）。

A.空头套期保值

B.多头套期保值

C.正向套利

D.反向套利

【答案】：B

【解析】本题主要考查外汇期货市场套期保值及套利相关概念在进口商应对外汇汇率风险场景中的应用。选项A分析空头套期保值是指持有现货多头（如持有股票多头）的交易者担心未来现货价格下跌，在期货市场卖出期货合约（建立期货空头），当现货价格下跌时以期货市场的盈利来弥补现货市场的损失。而本题中进口商是担心将来付汇时外汇汇率上升，并非担心外汇价格下跌，所以进口商不适合进行空头套期保值，A选项错误。选项B分析多头套期保值是指交易者先在期货市场买进期货，以便在将来现货市场买进时不至于因价格上涨而给自己造成经济损失的一种期货交易方式。在国际贸易中，进口商在未来有付汇需求，若外汇汇率上升，意味着进口商需要支付更多的本币来购买外汇进行付汇，会增加成本。此时进口商在外汇期货市场上进行多头套期保值，买入外汇期货合约，若未来外汇汇率上升，期货市场上的盈利可以弥补因汇率上升导致的付汇成本增加，所以进口商可通过多头套期保值来防止将来付汇时外汇汇率上升带来的风险，B选项正确。选项C分析正向套利是指期货与现货的价格比高于无套利区间上限，套利者可以卖出期货，同时买入相同价值的现货，待合约到期时，用所买入的现货进行交割。正向套利主要基于期货与现货价格的关系进行操作，并非用于应对外汇汇率上升的风险，C选项错误。选项D分析反向套利是指期货与现货的价格比低于无套利区间下限时，套利者可以买入期货，同时卖出相同价值的现货，待合约到期时，用交割得到的现货平掉现有的空头头寸。反向套利同样是基于期货与现货价格的关系来获利，与进口商防范外汇汇率上升风险的需求无关，D选项错误。综上，答案选B。

4、在其他条件不变的情况下，一国经济增长率相