2025-2026年期货从业资格之《期货基础知识》通关题库

第一部分单选题(50题)

1、某投资者为了规避风险，以1．26港元／股的价格买进100万股执行价格为52港元的该股票的看跌期权，则需要支付的权利金总额为（）港元。

A.1260000

B.1.26

C.52

D.520000

【答案】：A

【解析】本题可根据权利金总额的计算公式来求解。权利金是指期权的买方为了获得按约定价格买入或卖出一定数量的某种标的物的权利而向期权卖方支付的费用。在本题中，已知买进看跌期权的价格（即单位权利金）和股票数量，可根据“权利金总额=单位权利金×股票数量”来计算。题目中明确给出，单位权利金为\(1.26\)港元/股，股票数量为\(100\)万股，因为\(1\)万\(=10000\)，所以\(100\)万股\(=100\times10000=1000000\)股。将单位权利金\(1.26\)港元/股和股票数量\(1000000\)股代入公式“权利金总额=单位权利金×股票数量”，可得权利金总额为：\(1.26×1000000=1260000\)（港元）。因此，答案选A。

2、在国债基差交易策略中，适宜采用做空基差的情形是（）。

A.预期基差波幅收窄

B.预期基差会变小

C.预期基差波幅扩大

D.预期基差会变大

【答案】：B

【解析】本题主要考查国债基差交易策略中做空基差的适用情形。基差是指某一特定商品在某一特定时间和地点的现货价格与该商品近期合约的期货价格之差，即基差=现货价格-期货价格。在国债基差交易中，做空基差是指卖出国债现货、买入国债期货的交易策略。接下来分析各个选项：-选项A：预期基差波幅收窄并不等同于基差会变小，波幅收窄只是说明基差波动的范围变小，但基差本身可能不变或者变大，所以不能据此确定适宜做空基差，该选项错误。-选项B：当预期基差会变小时，意味着现货价格相对期货价格下降，或者期货价格相对现货价格上升。此时采用做空基差策略，即卖出国债现货、买入国债期货，待基差变小时平仓，就可以获得盈利，所以该选项正确。-选项C：预期基差波幅扩大同样不能直接得出适宜做空基差的结论，波幅扩大只能说明基差的波动程度增加，但无法确定基差的变化方向是变大还是变小，该选项错误。-选项D：若预期基差会变大，应该采用做多基差策略，即买入国债现货、卖出国债期货，而不是做空基差，该选项错误。综上，适宜采用做空基差的情形是预期基差会变小，答案选B。

3、股指期货套期保值可以回避股票组合的（）

A.经营风险

B.偶然性风险

C.系统性风险

D.非系统性风险

【答案】：C

【解析】股指期货套期保值是指以沪深300股票指数为标的的期货合约的套期保值行为。系统性风险是指由整体政治、经济、社会等环境因素对证券价格所造成的影响，这种风险不能通过分散投资加以消除，而股指期货套期保值的核心作用就在于规避这种系统性风险。对于选项A，经营风险主要是指企业在经营过程中由于决策失误、管理不善等内部因素导致企业盈利水平下降、甚至亏损的可能性，股指期货套期保值无法回避企业的经营风险。选项B，偶然性风险通常是指随机发生的、难以预测的风险事件，这类风险具有不可预测性和突发性，股指期货套期保值主要针对的是系统性的市场风险，并非偶然性风险。选项D，非系统性风险是指个别证券特有的风险，是由某一特殊的因素引起，与整个证券市场的价格不存在系统的全面联系，可以通过分散投资来降低甚至消除，所以它不是股指期货套期保值所主要回避的对象。综上所述，股指期货套期保值可以回避股票组合的系统性风险，答案选C。

4、期货及其子公司开展资产管理业务应当（），向中国期货业协会履行登记手续。

A.直接申请

B.依法登记备案

C.向用户公告

D.向同行业公告

【答案】：B

【解析】本题可根据期货及其子公司开展资产管理业务的相关规定来分析各选项。选项A“直接申请”过于随意和简单，在实际的资产管理业务开展中，仅仅直接申请并不能满足相关程序和监管要求。开展资产管理业务涉及到众多方面，如资金管理、风险控制等，需要遵循一定的规范和流程，并非简单地直接申请就能开展并向中国期货业协会履行登记手续，所以该选项错误。选项B依据相关法规和规定，期货及其子公司开展资产管理业务应当依法登记备案，这是规范业务开展、保障市场秩序和投资者权益的重要举措。依法登记备案后，该业务可以接受相关部门监管，确保业务的合规性和透明度，之后再向中国期货业协会履行登记手续，该选项正确。选项C“向用户公告”主要侧重于告知用户相关信息，它与业务开展的法定程序没有直接关联，不能替代依法登记备案这一关键步骤来完成向中国期货业协会的登记手续，所以该选项错误。选项D“向同行业公告”通常是一种信息发布行为，用于在行业内进行