2025-2026年期货从业资格之《期货基础知识》通关题库

第一部分单选题(50题)

1、下列属于蝶式套利的有（）。

A.在同一期货交易所，同时买人100手5月份菜籽油期货合约.卖出200手7月份菜籽油期货合约.卖出100手9月份菜籽油期货合约

B.在同一期货交易所，同时买入300手5月份大豆期货合约.卖出500手7月份豆油期货合约.买入300手9月份豆粕期货合约

C.在同一期货交易所，同时卖出300手5月份豆油期货合约.买入600手7月份豆油期货合约.卖出300手9月份豆油期货合约

D.在同一期货交易所，同时买入200手5月份铝期货合约.卖出700手7月份铝期货合约.买人400手9月份铝期货合约

【答案】：C

【解析】蝶式套利的特点是由共享居中交割月份一个牛市套利和一个熊市套利组合而成，具体操作是在同一期货交易所，买入（或卖出）较近月份合约，同时卖出（或买入）居中月份合约，并买入（或卖出）较远月份合约，其中，居中月份合约的数量等于较近月份和较远月份合约数量之和。选项A中，同时买入100手5月份菜籽油期货合约、卖出200手7月份菜籽油期货合约、卖出100手9月份菜籽油期货合约，较近月份（5月）买入数量为100手，较远月份（9月）卖出数量为100手，两者之和为200手，但居中月份（7月）是卖出200手，与蝶式套利要求的交易方向组合不匹配，所以不属于蝶式套利。选项B中，涉及大豆、豆油、豆粕三种不同的期货品种，而蝶式套利要求是针对同一期货品种进行不同交割月份合约的操作，所以该选项不属于蝶式套利。选项C中，在同一期货交易所，同时卖出300手5月份豆油期货合约、买入600手7月份豆油期货合约、卖出300手9月份豆油期货合约，较近月份（5月）卖出数量为300手，较远月份（9月）卖出数量为300手，两者之和为600手，居中月份（7月）买入数量为600手，符合蝶式套利的操作规则，属于蝶式套利。选项D中，同时买入200手5月份铝期货合约、卖出700手7月份铝期货合约、买入400手9月份铝期货合约，较近月份（5月）买入数量为200手，较远月份（9月）买入数量为400手，两者之和为600手，而居中月份（7月）卖出数量为700手，不满足居中月份合约数量等于较近月份和较远月份合约数量之和这一条件，所以不属于蝶式套利。综上，答案选C。

2、拥有外币负债的人，为防止将来偿付外币时外汇上升，可采取外汇期货()。

A.空头套期保值

B.多头套期保值

C.卖出套期保值

D.投机和套利

【答案】：B

【解析】本题考查外汇期货套期保值的相关知识。首先分析各选项：-选项A和C：空头套期保值又称卖出套期保值，是指套期保值者通过在期货市场建立空头头寸，预期对冲其目前持有的或者未来将卖出的商品或资产的价格下跌风险。本题中拥有外币负债的人担心外汇上升，并非商品或资产价格下跌风险，所以A、C选项不符合题意。-选项B：多头套期保值是指套期保值者通过在期货市场建立多头头寸，预期对冲其未来将买入的商品或资产的价格上涨风险。拥有外币负债的人，将来需要偿付外币，若外汇上升，意味着需要花费更多的本币去兑换外币来偿债，存在外汇价格上涨的风险。通过进行外汇期货多头套期保值，即买入外汇期货合约，在外汇汇率上升时，期货市场的盈利可以弥补外汇兑换成本的增加，从而达到防范风险的目的，所以B选项正确。-选项D：投机是指交易者根据自己的判断，预测市场价格的变化，通过买卖期货合约，期望在价格波动中获取利润的交易行为；套利是指利用相关市场或相关合约之间的价差变化，在相关市场或相关合约上进行交易方向相反的交易，以期价差发生有利变化而获利的交易行为。本题强调的是防范外汇上升的风险，而不是进行投机获利或套利操作，所以D选项不符合题意。综上，答案选B。

3、某投资者买入3个月欧洲美元期货合约10手(合约规模为100万美元)，当价格上升150基点时平仓，若不计交易成本，该投资者的盈利为（）美元。

A.75000

B.37500

C.150000

D.15000

【答案】：B

【解析】本题可先明确欧洲美元期货合约的相关规则，再根据价格变动基点计算出每手合约的盈利，最后得出10手合约的总盈利。欧洲美元期货合约的报价采用指数报价法，报价指数是100与不带百分号的年利率之和，合约的价值以100万美元为基础。在欧洲美元期货合约中，1个基点是指数的0.01，代表的价值是\(1000000\times0.01\%\times3\div12=25\)美元（因为是3个月的合约，3个月占一年12个月的\(3\div12\)）。已知价格上升了150基点，那么每手合约的盈利为\(150\times25=3750\)美元。该投资者买入了10手合约，则其总盈利为\(3750\ti