2025-2026年期货从业资格之《期货基础知识》通关题库

第一部分单选题(50题)

1、下列选项属于蝶式套利的是（）。

A.同时卖出300手5月份大豆期货合约、买入700手7月份大豆期货合约、卖出400手9月份大豆期货合约

B.同时买入300手5月份大豆期货合约、卖出60O手5月份豆油货期货合约、卖出300手5月份豆粕期货舍约

C.同时买入100手5月份铜期冀合约、卖出700手7月份铜期合约、买入400手9月份钢期货合约

D.同时买入100手5月份玉米期货合约、卖出200手7月份玉米期货合约、卖出100手9月份玉米期货合约

【答案】：A

【解析】蝶式套利的具体操作是买入（或卖出）较近月份合约，同时卖出（或买入）居中月份合约，并买入（或卖出）较远月份合约，其中，居中月份合约的数量等于较近月份和较远月份合约数量之和。接下来对各选项进行分析：-A选项：同时卖出300手5月份大豆期货合约、买入700手7月份大豆期货合约、卖出400手9月份大豆期货合约。5月和9月可看作较近和较远月份，7月为居中月份，300+400=700，符合蝶式套利的操作及数量关系，该选项正确。-B选项：涉及的是大豆期货合约、豆油期货合约和豆粕期货合约，并非同一期货品种不同月份合约的组合，不满足蝶式套利的定义，该选项错误。-C选项：买入100手5月份铜期货合约、卖出700手7月份铜期货合约、买入400手9月份铜期货合约，100+400不等于700，不满足蝶式套利中居中月份合约数量等于较近月份和较远月份合约数量之和的条件，该选项错误。-D选项：买入100手5月份玉米期货合约、卖出200手7月份玉米期货合约、卖出100手9月份玉米期货合约，100+100不等于200，不满足蝶式套利的数量关系要求，该选项错误。综上，答案选A。

2、风险度是指（）。

A.可用资金/客户权益x100%

B.保证金占用/客户权益X100%

C.保证金占用/可用资金x100%

D.客户权益/可用资金X100%

【答案】：B

【解析】本题主要考查风险度的定义。选项A“可用资金/客户权益×100%”，这一计算方式并不符合风险度的定义，它不能合理反映与风险相关的指标关系。选项B“保证金占用/客户权益×100%”，在金融交易尤其是涉及保证金的业务中，风险度是衡量客户面临风险程度的一个重要指标。客户权益是客户账户中总的资金价值，而保证金占用是客户为了持有头寸所占用的资金。用保证金占用除以客户权益再乘以100%，能够清晰地体现出客户已占用的资金在其总权益中所占的比例，该比例越高，说明客户面临的潜在风险越大，所以此选项符合风险度的定义。选项C“保证金占用/可用资金×100%”，可用资金是客户账户中可用于继续交易或其他操作的资金，该计算方式无法准确反映客户整体资金面临的风险状况。选项D“客户权益/可用资金×100%”，这种计算方式也不能体现出与风险相关的合理度量，不能作为风险度的定义。综上，答案选B。

3、9月10日，白糖现货价格为6200元/吨。某糖厂决定利用白糖期货对其生产的白糖进行套期保值。当天以6150元/吨的价格在11月份白糖期货合约上建仓。10月10日，白糖现货价格跌至5720元/吨，期货价格跌至5700元/吨。该糖厂平仓后，实际白糖的卖出价格为（）元/吨。

A.6100

B.6150

C.6170

D.6200

【答案】：C

【解析】本题可先分析套期保值中现货市场和期货市场的盈亏情况，再据此计算出实际白糖的卖出价格。步骤一：分析现货市场的盈亏已知9月10日白糖现货价格为6200元/吨，10月10日白糖现货价格跌至5720元/吨。则在现货市场上，价格下跌，糖厂遭受损失，每吨损失为\(6200-5720=480\)（元）。步骤二：分析期货市场的盈亏9月10日糖厂以6150元/吨的价格在11月份白糖期货合约上建仓，10月10日期货价格跌至5700元/吨。因为糖厂是做套期保值，在期货市场是反向操作，期货市场价格下跌，糖厂在期货市场盈利，每吨盈利为\(6150-5700=450\)（元）。步骤三：计算实际白糖的卖出价格实际白糖的卖出价格等于10月10日的现货价格加上期货市场每吨盈利的价格，即\(5720+450=6170\)（元/吨）。综上，答案选C。

4、根据《期货公司监督管理办法》的规定，（）是期货公司法人治理结构建立的立足点和出发点。

A.风险防范

B.市场稳定

C.职责明晰

D.投资者利益保护

【答案】：A

【解析】本题可根据《期货公司监督管理办法》的相关规定来分析各选项。选项A：风险防范在期货公司的运营中，存在着各种各样的风险，如市场风险、信用风险、操作风险等。《期货公司监督管理办法》着重强调了风险防范的重