2025-2026年期货从业资格之《期货基础知识》通关题库

第一部分单选题(50题)

1、某投机者在6月以180点的权利金买入一张9月份到期、执行价格为13000点的股票指数看涨期权，同时他又以100点的权利金买入一张9月份到期、执行价格为12500点的同一指数看跌期权。从理论上讲，该投机者的最大亏损为（）。

A.80点

B.100点

C.180点

D.280点

【答案】：D

【解析】本题可根据期权交易中最大亏损的计算方法来求解该投机者的最大亏损。步骤一：明确期权交易亏损情况的原理在期权交易中，对于买入期权的一方而言，付出权利金获得期权，其最大亏损就是所支付的权利金。因为期权买方拥有是否行使期权的权利，如果市场行情不利于行使期权，买方可以选择不行使期权，此时最大损失就是购买期权时支付的权利金。步骤二：分析该投机者的交易行为该投机者进行了两项期权交易，一是以180点的权利金买入一张9月份到期、执行价格为13000点的股票指数看涨期权；二是以100点的权利金买入一张9月份到期、执行价格为12500点的同一指数看跌期权。步骤三：计算最大亏损该投机者在两项期权交易中总共付出的权利金为买入看涨期权的权利金与买入看跌期权的权利金之和，即\(180+100=280\)点。由于买入期权的最大亏损就是所支付的权利金，所以该投机者的最大亏损为280点。综上，答案选D。

2、若IF1701合约在最后交易日的涨跌停板价格分别为2700点和3300点，则无效的申报指令是（）。

A.以2700点限价指令买入开仓1手IF1701合约

B.以3000点限价指令买入开仓1手IF1701合约

C.以3300点限价指令卖出开仓1手IF1701合约

D.以上都对

【答案】：C

【解析】本题主要考查对期货合约涨跌停板价格以及有效申报指令的理解。在期货交易中，限价指令是指按照限定价格或者更优价格成交的指令。并且申报指令的价格必须在涨跌停板价格范围内才是有效的。已知IF1701合约在最后交易日的涨跌停板价格分别为2700点和3300点，这意味着价格的波动范围是2700点至3300点。选项A：以2700点限价指令买入开仓1手IF1701合约，2700点是该合约的跌停板价格，处于规定的价格波动范围内，所以此申报指令是有效的。选项B：以3000点限价指令买入开仓1手IF1701合约，3000点在2700点至3300点的价格区间内，该申报指令同样有效。选项C：以3300点限价指令卖出开仓1手IF1701合约，虽然3300点是涨停板价格，但在实际交易中，涨停板价格意味着市场买方力量强劲，通常难以以涨停板价格卖出开仓，这种申报指令不符合交易实际情况，是无效的。综上，无效的申报指令是选项C。

3、5月份时，某投资者以5元/吨的价格买入一份9月份到期、执行价格为1800元/吨的玉米看跌期权，当对应的玉米期货价格为1850元/吨时，该看跌期权的内涵价值为（）。

A.-50

B.-5

C.55

D.0

【答案】：D

【解析】本题可根据看跌期权内涵价值的计算公式来判断该看跌期权的内涵价值。步骤一：明确看跌期权内涵价值的计算方法看跌期权的内涵价值是指期权立即执行时产生的经济价值，其计算公式为：内涵价值=执行价格-标的资产价格。当内涵价值大于0时，期权具有实值状态；当内涵价值等于0时，期权具有虚值或平值状态；当内涵价值小于0时，由于期权内涵价值最小为0，所以此时内涵价值取0。步骤二：分析题目中的关键数据题目中给出执行价格为1800元/吨，对应的玉米期货价格（即标的资产价格）为1850元/吨。步骤三：计算看跌期权的内涵价值根据公式计算内涵价值为：1800-1850=-50（元/吨）。由于内涵价值不能为负数，所以该看跌期权的内涵价值为0。综上，答案选D。

4、某国内出口企业个月后将收回一笔20万美元的货款。该企业为了防范人民币兑美元升值的风险，决定利用人民币/美元期货进行套期保值。已知即期汇率为1美元=6.2988元人民币，人民币/美元期货合约大小为每份面值100万元人民币，报价为0.15879。

A.1

B.2

C.3

D.4

【答案】：A

【解析】本题可先计算出20万美元按即期汇率换算成人民币的金额，再结合人民币/美元期货合约大小来确定所需期货合约份数。步骤一：计算20万美元按即期汇率换算成的人民币金额已知即期汇率为1美元=6.2988元人民币，那么20万美元换算成人民币为：\(20\times6.2988=125.976\)（万元人民币）步骤二：计算所需期货合约份数已知人民币/美元期货合约大小为每份面值100万元人民币，那么所需的期货合约份数为：\(125.976\d