2025-2026年期货从业资格之《期货基础知识》通关题库

第一部分单选题(50题)

1、2013年1月1日，某套利者以2．58美元／蒲式耳卖出1手(1手为5000蒲式耳)3月份玉米期货合约，同时又以2．49美元／蒲式耳买人1手5月份玉米期货合约。到了2月1日，3月份和5月份玉米期货合约的价格分别为2．45美元／蒲式耳、2．47美元／蒲式耳。于是，该套利者以当前价格同时将两个期货合约平仓。以下说法中正确的是（）。

A.价差扩大了11美分，盈利550美元

B.价差缩小了11美分，盈利550美元

C.价差扩大了11美分，亏损550美元

D.价差缩小了11美分，亏损550美元

【答案】：B

【解析】本题可先分别计算出建仓时与平仓时的价差，通过对比二者判断价差是扩大还是缩小，再根据价差变化情况计算盈利或亏损金额。步骤一：计算建仓时的价差建仓时，3月份玉米期货合约价格为\(2.58\)美元/蒲式耳，5月份玉米期货合约价格为\(2.49\)美元/蒲式耳。在计算价差时，通常用价格较高的合约价格减去价格较低的合约价格，本题中3月合约价格高于5月合约价格，所以建仓时的价差为：\(2.58-2.49=0.09\)（美元/蒲式耳），因为\(1\)美元\(=100\)美分，所以\(0.09\)美元换算为美分是\(0.09\times100=9\)美分。步骤二：计算平仓时的价差到2月1日平仓时，3月份玉米期货合约价格为\(2.45\)美元/蒲式耳，5月份玉米期货合约价格为\(2.47\)美元/蒲式耳。此时5月合约价格高于3月合约价格，所以平仓时的价差为：\(2.47-2.45=0.02\)（美元/蒲式耳），换算为美分是\(0.02\times100=2\)美分。步骤三：判断价差变化情况建仓时价差为9美分，平仓时价差为2美分，\(9-2=7\)美分，说明价差缩小了\(7\)美分，不过本题出题角度是用3月合约价格减5月合约价格来计算价差，建仓时价差\(2.58-2.49=9\)美分，平仓时价差\(2.45-2.47=-0.02\)美元即\(-2\)美分，价差变化为\(9-(-2)=11\)美分，即价差缩小了11美分。步骤四：计算盈利或亏损金额对于卖出套利而言，价差缩小会盈利。该套利者卖出3月份合约、买入5月份合约，属于卖出套利。已知1手为\(5000\)蒲式耳，价差缩小了\(0.11\)美元/蒲式耳，则盈利金额为：\(0.11\times5000=550\)（美元）综上，价差缩小了11美分，盈利550美元，答案选B。

2、以下属于典型的反转形态是（）。

A.矩形形态

B.旗形形态

C.三角形态

D.双重底形态

【答案】：D

【解析】本题主要考查对典型反转形态的识别。反转形态是指股价趋势逆转所形成的图形，即股价由涨势转为跌势，或由跌势转为涨势的信号。选项A，矩形形态一般是股价在两条水平直线之间上下波动所形成的形态，它通常属于持续整理形态，表明市场在一段时间内处于多空平衡状态，股价会在原有趋势的基础上继续发展，而非反转形态。选项B，旗形形态是股价在急速上升或下跌过程中，因涨幅或跌幅过大，导致股价出现短暂整理所形成的类似旗面的图形，它也是一种常见的持续形态，预示着股价在经过短暂调整后将沿着原来的趋势继续运行，并非反转形态。选项C，三角形态是由股价的波动所形成的，其波动幅度逐渐缩小，即每次波动的最高价都比前次低，而最低价都比前次高，呈收敛图形，三角形态通常也属于持续整理形态，是股价原有趋势的中途休整，而非趋势反转的标志。选项D，双重底形态又称W底，是一种重要的反转形态。它是指股价在下跌到某一价位后出现反弹，随后再次下跌至相近价位后又反弹向上，形成两个底部的图形。当股价突破双重底形态的颈线位后，通常意味着股价趋势将由下跌转为上涨，是典型的反转形态。综上，答案选D。

3、假设一揽子股票组合与香港恒生指数构成完全对应，该组合的市场价值为100万元。假设市场年利率为6％，且预计1个月后可收到1万元的现金红利，则该股票组合3个月的合理价格应该是()。

A.1004900元

B.1015000元

C.1010000元

D.1025100元

【答案】：A

【解析】本题可根据持有成本模型来计算该股票组合3个月的合理价格。步骤一：明确持有成本模型公式对于股票组合，其合理价格\(F(t,T)=S(t)+S(t)\timesr\times(T-t)-D\)，其中\(F(t,T)\)表示\(t\)时刻到\(T\)时刻的股票组合合理价格，\(S(t)\)表示\(t\)时刻股票组合的市场价值，\(r\)为市场年利率，\