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内容目录
1、电子：业绩稳健增长，补贴初见成效 8
2、半导体：景气度持续向好，自主可控趋势持续 9
、半导体设备、材料：对华出口管制趋于严格，自主可控持续推进 10
、数字芯片：AI端侧落地带来发展机遇，营收及盈利能力持续增长 15
、模拟芯片：工业复苏具备可持续性，汽车自主开发有望加速 18
、分立器件：部分公司库存去化，静待行业复苏 20
、半导体封测：下游需求景气，业绩同比稳健增长 23
3、消费电子：端侧AI产品层出不穷，系统级AI进程加速 25
4、面板：2025Q2面板厂下调稼动率以应对需求减弱，MNT面板价格上涨态势持续 29
5、元件：PCB受益AI驱动，被动元件景气度持续好转 32
、PCB：AI驱动，高端PCB产能加速布局 33
、被动元件：景气度持续好转，国巨营收、毛利率保持可持续回暖态势 35
6、行业评级及投资策略 36
7、重点关注个股 37
8、风险提示 38
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图表目录
图1：电子行业营收及同比情况 8
图2：电子行业归母净利润及同比情况 8
图3：电子行业季度营收及同比情况 8
图4：电子行业季度归母净利润及同比情况 8
图5：电子行业年度利润率情况 9
图6：电子行业季度利润率情况 9
图7：半导体行业单季度营收情况 9
图8：半导体行业单季度归母净利润情况 9
图9：半导体行业单季度利润率情况 10
图10：半导体设备行业单季度营收情况 10
图11：半导体设备行业单季度归母净利润情况 10
图12：半导体设备行业单季度利润率情况 11
图13：主要半导体设备公司合同负债情况（单位：亿元） 11
图14：2020-2026年全球半导体设备销售额 12
图15：中国芯片市场规模与芯片制造业产值对比 12
图16：半导体材料行业单季度营收情况 14
图17：半导体材料行业单季度归母净利润情况 14
图18：半导体材料行业单季度利润率情况 14
图19：数字芯片设计行业单季度营收情况 15
图20：数字芯片设计行业单季度归母净利润情况 15
图21：数字芯片设计行业单季度利润率情况 16
图22：主要数字芯片设计公司存货周转天数情况（单位：天） 16
图23：2024年全球/中国可穿戴腕带设备全五大品牌厂份额及出货量同比增速 17
图24：2024年全球个人智能音频设备TWS出货量及增速 17
图25：全球智能家居市场规模（单位：十亿美金） 18
图26：AI智能眼镜销量规模（万副） 18
图27：模拟芯片设计行业单季度营收情况 18
图28：模拟芯片设计行业单季度归母净利润情况 18
图29：模拟芯片设计行业单季度利润率情况 19
图30：主要模拟芯片设计公司存货周转天数情况（单位：天） 19
图31：分立器件行业单季度营收情况 20
图32：分立器件行业单季度归母净利润情况 20
图33：分立器件行业单季度利润率情况 21
图34：主要分立器件公司存货周转天数情况（单位：天） 21
图35：中国新能源汽车月度销量 22
图36：2025年4月新能源汽车品牌销量 22
图37：各类分立器件价格及交期趋势 23
图38：半导体封测行业单季度营收情况 24
图39：半导体封测行业单季度归母净利润情况 24
图40：半导体封测行业单季度利润率情况 24
图41：2023-2029年全球半导体先进封装市场规模变化 25
图42：消费电子板块营收和同比情况 25
图43：消费电子板块归母净利润和同比情况 25
图44：消费电子板块利润率情况 26
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图45：全球智能机出货量及同比情况 26
图46：全球PC出货量及同比情况 26
图47：英特尔酷睿200H系列处理器 27
图48：全球AI眼镜销量（万副） 27
图49：全球人形机器人产业规模情况（亿美元) 27
图50：人形机器人拆解 28
图51：人形机器人部分公司 28
图52：模型上下文协议（MCP）架构 29
图53：面板板块营收和同比情况 30
图54：面板板块归母净利润和同比情况 30
图55：面板板块利润率情况 30