基于GARCH结构波动率：包钢转债定价的深度剖析与实证研究

一、引言

1.1研究背景

在金融市场不断创新与发展的当下，可转债作为一种独特且兼具债券和股票特性的金融产品，占据着日益重要的地位。可转债，全称为可转换公司债券，赋予持有人在特定条件下将债券转换为发行公司股票的权利。这一特性使其在金融市场中具有独特的优势，既为投资者提供了获取股票潜在增值的机会，同时在市场表现不佳时，投资者又可凭借其债券属性，持有转债获取相对稳定的利息收益，有效平衡了投资的风险与收益，因而受到众多投资者的青睐。

可转债不仅对投资者意义重大，对于发行企业而言，它也是一种极为灵活的融资方式。企业通过发行可转债，能够在不立