基本信息

---

下载

文档摘要

---

股权激励对公司非效率投资的影响：基于多视角的实证剖析

一、引言

1.1研究背景与意义

在现代企业中，所有权与经营权的分离是较为普遍的现象，这一分离虽带来了诸多益处，但也引发了委托代理问题。股东期望企业价值最大化，而管理者可能因自身利益考量做出偏离股东目标的决策，这种利益冲突对企业投资决策产生了深远影响，非效率投资问题随之而来。非效率投资主要表现为投资过度和投资不足两种形式。投资过度指企业将资金投入到净现值为负的项目中，这意味着企业在本不该投入资源的项目上浪费了宝贵的资源，不仅无法为企业带来预期收益，反而可能导致企业资金紧张、资产回报率下降，增加企业的财务风险。例如一些企业盲目跟风热门行业，在