高管团队异质性视角下管理者过度自信对投资-现金流敏感度的影响研究

一、引言

1.1研究背景

在企业的发展进程中，投资决策占据着核心地位，是企业实现资源有效配置、推动自身成长与扩张的关键手段，对企业的兴衰起着决定性作用。正确的投资决策能够助力企业把握市场机遇，拓展业务领域，增强核心竞争力，实现可持续发展；反之，错误的投资决策则可能致使企业资源浪费、财务状况恶化，甚至面临破产危机。据相关研究显示，在过去几十年间，全球范围内众多知名企业因投资决策失误而陷入困境，如安然公司、雷曼兄弟等，这些案例充分凸显了投资决策对企业的重要性。

在投资决策过程中，管理者作为关键的决策主体，其认知与行为对决策结果有着