中国对RCEP成员国直接投资的贸易效应及影响机制研究
摘要
RCEP
区域全面经济合作伙伴关系协定（）是由东盟十国发起，
中日韩国、澳大利亚以及新西兰五国联合签署的，目前覆盖区域最广、
涉及国家经济总量接近全球三分之一的贸易协定。该协定自提出以来，
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一直受到全球各国的广泛关注，历经八年轮谈判磋商，年
月15日协定成功签署，并于2022年1月1日正式生效。RCEP的正
式签署不仅给中国的对外投资和国际贸易带来了新的发展机遇，同时，
也意味着中国与RCEP成员国的经济联系会愈加密切、贸易往来将
愈加频繁。站在新的发展阶段，在RCEP协定生效的新形势下重新审
视对外直接投资与贸易促进之间的关系具有新的意义。
本文以RCEP为研究对象，基于投资与贸易理论，运用贸易引力
模型来研究中国对RCEP各成员国直接投资的贸易效应。本文的研究
思路大致分为以下几步：第一步，采用《中国对外投资统计公报》中
历年的OFDI流量数据，以及对外经贸大学全球价值链研究院计算的
最新的双边总贸易流分解数据，基于贸易引力模型构建相关的研究变
量。然后，分别采用OLS和分位数回归实证分析中国OFDI对中间
品和最终品贸易的影响及其影响差异，并得出初步的研究结论。第二
步，通过加入滞后项、替换解释变量和划分时间段回归对初步研究结
论进行稳健性检验，最终得出稳健可靠的实证研究结论。第三步，根
据已有文献和理论提出OFDI产生贸易效应的两个可能机制，即东道
国制度质量改善和母国资源约束缓解，并通过实证方法证实了机制存
在的合理性。最后，考虑到RCEP各国的经济发展水平有所差异，接
受中国OFDI的规模也有所不同，中国OFDI对其贸易产生的效应也
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可能存在差异。因此本文在国家和产业两个层面分别进行了异质性分
析。
本研究在理论和现实层面都有相当的意义。一方面拓宽了RCEP
贸易效应研究的视角，丰富了相关文献。另一方面，RCEP成员国投
资的发展前景良好，加上各国间发展水平有差距，分析对外直接投资
对进出口贸易的影响效应，有助于及时调整贸易策略和发展路线，增
强投资的时效性和针对性，为扩大贸易规模、优化贸易结构提供一定
的参考。对推动该协定的进一步落实、促进成员国之间形成更加主动、
包容、共赢的区域经济合作战略具有重要的现实意义。
基于上述研究，本文得出的研究结论为：OFDI有效扩大了中国
对RCEP成员国的进出口，且进口效应强于出口效应。具体到中间品
和最终品上，发现OFDI对中间品的出口效应大于最终品，而进口效
应则相反。除此之外，随着双边贸易额的增大，OFDI对进出口的促
进作用会有所下降。实证分析的结论为：（1）从总贸易、中间品贸
易和最终品贸易分别来看，OFDI对进出口均有显著的正向影响效应。
2OFDI
（）对进出口产生正向影响的作用可能是通过两个渠道——东
道国制度质量改善和母国资源约束缓解实现的。（3）OFDI有助于扩
大我国对中低收入国家的进口，以及对高收入国家的进出口贸易，但
RCEP4
对中低收入国家的出口创造效应在总出口层面并不显著。（）
OFDI对我国三大产业均有显著的进出口创造效应，但产业间的效应
大小有所不同。
基于上述研究结论，本文提出了三项政策建议：第一，深化RCEP
建设，增加对成员国的投资，拉动进出口规模。第二，深入开展绿色
合作，促进资源寻求型投资。第三，加强规划引导，“量体裁衣”探
索发展路径。
关键词：RCEP；对外直接投资；贸易效应
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RESEARCHONTHETRADEEFFECTSOF