《偿付能力法案Ⅱ》（续）SCR由两种计算方法：标准法和内部模型法内部模型法中，VaR采用1年展望期和99.5%的置信区间SCR包括投资风险、承销风险和操作风险资本金有3种：1类资本：股权资本、留存收益和其他等价的资金2类资本：优先级次于投保人保单的债务（满足可得性条件）3类资本：优先级次于投保人保单的债务（无可得性条件）《巴塞尔协议2.5》《巴塞尔协议Ⅱ》的最终实施时间大体上和2008~2009年金融危机的开始时间相同，这种巧合对《巴塞尔协议Ⅱ》的名声来讲是一个不幸在金融危机中，市场参与者认识到巴塞尔协议框架下的市场风险资本金计算方法要进行调整，《巴塞尔协议2.5》是对这些调整的汇总，实施期限是2011年12月31日。这些调整包括：压力风险价值度新增风险资本金对信用相关产品设立的综合风险检验测度压力风险价值度1996年对《巴塞尔协议Ⅰ》的修正案，首先引进了针对市场风险的资本金，其计算是基于10天展望期99%置信区间的风险价值，大部分银行采取基于历史模拟的计算方法历史模拟法的假设是，市场变量在某个交易日接下来一天的变化可以从该变量过去1~4年的历史数据抽样得出2003~2006年间市场变化的波动率较低，因此，利用这一区间的数据所得出的市场风险价值度也比较低。而在危机过后的一段区间之后，风险价值度又会回到较低的水平从而促使巴塞尔委员会引入了“压力风险价值度”的概念压力风险价值度（续）压力风险价值度是基于市场在受压条件下的250天，而不是仅由过去1~4年的历史数据而求得采用历史模拟法计算压力风险价值度时，市场变量在下一个交易日中的百分比变化量是从市场受压条件下的250个交易日的日变量中抽样得到资本金要求《巴塞尔协议2.5》要求银行计算两个VaR值。其中之一是一般的VaR（即基于过去1~4年的市场变量），另一个就是压力风险价值度。计算出两个VaR之后，银行要对其进行汇总，计算资本金总量的公式为：Max(VaRt-1，mc×VaRavg)+max(sVaRt-1，ms×sVaRavg)式中，VaRt-1和sVaRt-1分别为前一天的VaR和压力VaR（基于10天展望期和99%置信区间）。VaRavg和sVaRavg分别为过去60天的平均VaR和压力VaR（基于10天展望期和99%置信区间）。参数mc和ms由银行监管部门决定，其下限为3例某银行与某交易对手有3笔衍生产品合约交易面值Li当前价值Vi附加因子aiLi3年利率互换1000-6056年汇率远期100070759个月股票期权5005530例（续）净额结算下，当前头寸：-60+70+55=65无净额结算下，当前头寸：0+70+55=125净替换比率：NRR=65/125=0.52所有附加因子总和：5+75+30=110净额结算下，等价信用量：65+(0.4+0.6×0.52)×110=143.32无净额结算下，等价信用量：125+110=235假定交易对手为某OECD银行，其对应风险权重为0.2净额结算下，风险加权资产为0.2×143.32=28.66无净额结算下，风险加权资产为0.2×235=471996年修正案1998年实施对于交易账户中无论是表内还是表外资产均设定了市场风险资本金（新加入条款）市场风险资本金资本金要求是mc是乘积因子（由监管者选定，最小值为3）VaR是10天在99%置信度下SRC是指特定风险资本金数量VaRt-1前一天的风险价值度VaRavg过去60天风险价值度的平均值1996年修正案后的资本金1996年修正案后，银行的整体资本金为整体资本金=0.08×(信用风险加权资产+市场风险加权资产)信用风险加权资产市场风险加权资产1天和10天的VaR监管机构明确指出10天在99%置信度下的VaR可以通过由乘以1天在99%置信度下的VaR来求得回顾测试1996年修正案要求银行在计算1天在99%置信度的VaR以后，要通过250天的历史数据来对模型进行测试如果在过去250天内，例外天数小于5，因子mc通常被设定为3。如果例外天数为5、6、7、8、9，则mc分别被设定为3.4、3.5、3.6、3.75、3.85银行监管当局通常有权来决定是否要实施更高的常数《巴塞尔协议Ⅰ》的不足1988年《巴塞尔协议Ⅰ》显著地改善了资本金的计算方法，但仍存在许多明显的弱点《巴塞尔协议Ⅰ》中，银行对所有企业的贷款权重为100%，只要贷款金额相同，所需求的资本金也相同，也就是银行对于一个信用等级为AAA企业贷款的处理方式与一个信用等级为B的企业贷款的处理方式等同《巴塞