基本信息

---

下载

文档摘要

---

从股权分置变革看A股股利政策与迎合理论的适配演进

一、引言

1.1研究背景与动因

在我国资本市场的发展历程中，股权分置问题曾是制约市场健康发展的关键因素。股权分置是指上市公司的一部分股份上市流通，另一部分股份暂时不上市流通，如持有非流通股的股东不能像持有流通股的股东一样去交易股票。截至2005年之前，我国A股市场中，上市公司的股权结构呈现出流通股与非流通股并存的局面，非流通股主要包括国有股和法人股，约占上市公司总股本的三分之二，且不能在公开市场自由流通，而流通股则主要由中小股东持有。这种特殊的股权结构，使得非流通股股东与流通股股东在利益目标上存在显著差异。非流通股股东更关注公司的净