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内容目录
业绩综述：2024业绩承压，2025Q1业绩大幅增长 4
游戏：市场景气，政策友好，2025Q1业绩大增 6
影视：春节档支撑2025Q1业绩，Q2或将承压 10
出版：分红力度再上台阶，关注高股息标的 14
广告营销：经济环境抑制投放需求，关注行业龙头公司 19
投资建议 24
风险提示 24
图表目录
图1：2018-2024年传媒板块营业收入 4
图2：2018-2024年传媒板块归母净利润 4
图3：2018Q1-2025Q1传媒板块营业收入 5
图4：2018Q1-2025Q1传媒板块归母净利润 5
图5：2018-2024年传媒板块利润率 5
图6：2018-2024年传媒板块费用率 5
图7：国内游戏市场实际销售收入 6
图8：国内移动游戏市场实际销售收入 6
图9：游戏版号发放情况（年度） 7
图10：游戏版号发放情况（月度） 7
图11：2018-2024年游戏板块营业收入 7
图12：2018-2024年游戏板块归母净利润 7
图13：2018-2024年游戏板块利润率 8
图14：2018-2024年游戏板块费用率 8
图15：2022-2025Q1游戏板块单季度营业收入 9
图16：2022-2025Q1游戏板块单季度归母净利润 9
图17：2022-2025Q1游戏板块单季度利润率 9
图18：2022-2025Q1游戏板块单季度费用率 9
图19：2020-2025Q1游戏板块合同负债 10
图20：国内电影市场票房 11
图21：国内电影市场观影人次 11
图22：2018-2024年影视板块营业收入 12
图23：2018-2024年影视板块归母净利润 12
图24：2018-2024年影视板块利润率 12
图25：2018-2024年影视板块费用率 12
图26：2022-2025Q1影视板块单季度营业收入 13
图27：2022-2025Q1影视板块单季度归母净利润 13
图28：2022-2025Q1影视板块单季度利润率 14
图29：2022-2025Q1影视板块单季度费用率 14
图30：2018-2025Q1图书零售市场销售码洋同比增长率 15
图31：2025Q1不同渠道整体零售市场码洋同比增长率 15
图32：2018-2024年出版板块营业收入 16
图33：2018-2024年出版板块归母净利润 16
图34：2018-2024年出版板块所得税 16
图35：2018-2024年出版板块利润率 16
请阅读最后一页各项声明图36：2018-2024年出版板块费用率 16
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图37：2018-2024年出版板块分红情况 17
图38：2022-2025Q1出版板块单季度营业收入 18
图39：2022-2025Q1出版板块单季度归母净利润 18
图40：不同渠道广告投放增长率 20
图41：不同行业广告投放增长率 20
图42：2018-2024年广告板块营业收入 20
图43：2018-2024年广告板块归母净利润 20
图44：2018-2024年广告板块利润率 21
图45：2018-2024年广告板块费用率 21
图46：2022-2025Q1广告板块单季度营业收入 22
图47：2022-2025Q1广告板块单季度归母净利润 22
图48：2022-2025Q1广告板块单季度利润率 22
图49：2022-2025Q1广告板块单季度费用率 22
表1：传媒子版块业绩增速 6
表2：游戏板块2024年业绩指标 8
表3：游戏板块2025Q1业绩指标 9
表4：影视板块2024年业绩指标 12
表5：影视板块2025Q1业绩指标 14
表6：出版板块2024年财务指标 17
表7：出版板块2025Q1业绩指标 18
表8：广告板块2024年业绩指标 21
表9：广告板块2025Q1业绩指标 23
请阅读最后一页各项声明业绩综述：2024业绩承压，2025Q1业绩大幅增长
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2024年传媒板块（中信行业分类）共141家上市公司，其中140家公司（紫天科技由于
未聘请年审会计师无法披露2024年年度报告以及2025年一季度报告）在2024年共计实现营业收入5498.04亿元，同比减少0.10%，归母净利润178.83亿元，同比减少56.58%，扣非后归母净利润161.64