请务必阅读正文之后的免责条款部分
请务必阅读正文之后的免责条款部分
目录
TOC\o1-2\h\z\u核心观点 4
我国首部国家安全白皮书发布 4
投资建议 5
行情概览 5
军工板块表现 5
个股表现 6
军工板块及重点标的估值水平 6
数据跟踪 7
定增数据跟踪 7
股权激励数据跟踪 8
重点细分领域信息跟踪 9
风险提示 12
请务必阅读正文之后的免责条款部分
请务必阅读正文之后的免责条款部分
图表目录
图表1：本周申万一级行业指数表现 6
图表2：本周军工板块涨幅前十个股基本信息 6
图表3：军工板块PE-TTM估值 7
图表4：部分军工标的估值分位（2025年5月16日） 7
图表5：部分军工上市公司定向增发情况 8
图表6：部分军工上市公司股权激励情况-军工央企 8
图表7：部分军工上市公司股权激励情况-非军工央企 9
图表8：镍价走势 11
图表9：海绵钛市场报价区间（万元/吨） 11
图表10：钒价走势 12
核心观点
我国首部国家安全白皮书发布
国务院新闻办公室5月12日发布《新时代的中国国家安全》白皮书，旨在全面阐释新时代中国国家安全工作的创新理念、生动实践和建设成果，增进国际社会对中国国家安全的认知和理解。
白皮书除前言、结束语外分六个部分，分别是：中国为变乱交织的世界注入确定性和稳定性；总体国家安全观为新时代国家安全指引方向；为中国式现代化行稳致远提供坚实支撑；在发展中固安全，在安全中谋发展；践行全球安全倡议，推进国际共同安全；在深化改革中推进国家安全体系和能力现代化。
白皮书指出，中国统筹中华民族伟大复兴战略全局与世界百年未有之大变局，国家安全形势保持总体稳定、稳中有进，与亚太国家共同维护地区和平和发展，为动荡不安的世界注入可靠的稳定性。
白皮书介绍，总体国家安全观是新中国成立以来第一个被确立为国家安全工作指导思想的重大战略思想，是习近平新时代中国特色社会主义思想的重要组成部分，是当代中国对世界的重要思想理论贡献。新时代的中国国家安全，坚持中国特色国家安全道路，是总体的、系统的、相对的大安全，是以人民安全为宗旨、以政治安全为根本、以国家利益为准则的安全，是服务和促进高质量发展的安全，是根据经济社会发展动态调整的安全，是支撑进一步扩大高水平开放的安全，是在法治轨道上规范运行的安全。
请务必阅读正文之后的免责条款部分白皮书强调，中国国家安全坚决履行党和人民赋予的重大责任，维护中国共产党的执政地位和社会主义制度，提高人民群众获得感、幸福感、安全感，保障高质量发展，维护国家领土完整和海洋权益，确保新兴领域安全可靠，为实现中华民族伟大复兴筑牢安全屏障。中国重视统筹发展和安全，努力实现高质量发展和高水平安全的良性互动，推动开放和安全相互促进、协同提升。中国国家安全坚持以改革创新为动力，以体系化和机制化为主线，健全联动高效的国家安全体系，锻造实战实用的国家安全能力。
请务必阅读正文之后的免责条款部分
请务必阅读正文之后的免责条款部分
请务必阅读正文之后的免责条款部分
白皮书指出，全球安全倡议既是人类命运共同体的“安全篇”，也是总体国家安全观的“世界篇”。中国统筹自身安全和共同安全，主张加强全球安全治理，践行共商共建共享的全球治理观，坚持真正的多边主义，推动全球安全治理体系朝着更加公正合理的方向变革。
投资建议
展望2025年，“建军百年奋斗目标”任务进入下半场，军工行业订单有望迎来拐点，在服务于提升装备性能或降低装备成本的新技术、以新域新质作战力量为代表的新产品、军贸和军用技术转化带来的新市场方向或蕴含更大弹性。建议关注以下两条投资主线：
航空航天主线和“查漏补缺”新重点：包括菲利华、烽火电子、高德红外、国科军工、中国海防、中科海讯、中航沈飞、航发动力、中航高科、光威复材、钢研高纳、图南股份、芯动联科、北方导航等；
蕴含更大弹性的新技术、新产品、新市场：包括航天智造、航天南湖、国睿科技、中科星图、长盈通、华秦科技、晶品特装、上大股份、航天彩虹、广东宏大、臻镭科技、铖昌科技、海格通信、纳睿雷达、润贝航科、联创光电、国光电气等。
行情概览
军工板块表现
本周中证军工指数下跌1.00?，申万军工指数下跌1.18?，上证综指上涨0.76?，深证成指上涨0.52?，沪深300指数上涨1.12?。军工板块在31个申万一级行业中涨幅排第30位。
图表1：本周申万一级行业指数表现
4%
2%
0%
-2%
-4%
-6%
-8%
-10%
美非汽交
容银车护
iFinD，
个股表现
本周军工涨幅前十的个股为：利君股份（+58.50）、贵航股份（+12.15?