股改后股权激励对上市公司经营绩效与股价的多维度影响研究

一、引言

1.1研究背景

随着我国资本市场的不断发展与完善，股权分置改革成为了中国资本市场发展历程中的一个关键转折点。在此之前，上市公司的股权结构被划分为流通股与非流通股，这种二元结构导致了同股不同权、同股不同利等问题，严重制约了资本市场的健康发展，也阻碍了股权激励机制的有效实施。2005年启动的股权分置改革，旨在通过非流通股股东和流通股股东之间的利益平衡协商机制，消除A股市场股份转让制度性差异，实现股份全流通。股改的完成改善了上市公司的治理结构，使得大股东与中小股东的利益趋于一致，为股权激励的广泛推行奠定了坚实基础。

股权激励