当虹科技(688039)公司深度报告
正文目录
1预研成果快速落地期，业绩拐点预计到来6
1.1拥有编解码及音视频处理核心技术，由传媒向工业及智驾拓展6
1.2严控项目质量，绑定新领域优质客户11
2座舱娱乐赛道优势独特，多途径提升单车价值量12
2.1座舱体验成车企差异化关键，个性化、多场景、高集成趋势明确12
2.2立足自身优势，着力提升座舱娱乐、内容、体验14
3视频超级压缩及超低延时编码技术在工业物联网应用空间广，增长弹性大15
3.1高清视频传输存储需求在AI时代将加速增长15
3.2公司凭借核心技术将开展更广泛合作17
4传媒文化业务受益高清频道内容增加，AI赋能业务领域拓展21
4.1广播电视：客户全覆盖，受益技术及标准迭代23
4.2互联网视频及运营商业务稳定增长24
5盈利预测与投资评级26
5.1关键假设26
5.2可比公司估值对比28
6风险提示28
3敬请关注文后特别声明与免责条款
当虹科技(688039)公司深度报告
图表目录
图表1:编解码技术为当虹科技的核心优势6
图表2:当虹科技与摩尔线程合作的算力设备已成功落地7
图表3:“DeepSeek+虹小智”政务AI多模态大模型算力一体机7
图表4:“DeepSeek+BlackEye”多模态大模型一体机7
图表5:模型开源推动文生视频生态繁荣8
图表6:当虹科技以更低的成本开启“DeepSeek+视听+行业端侧”大模型应用8
图表7:当虹科技三大核心业务领域9
图表8:工业及车载业务收入占比不断提升9
图表9:2020-2024营收及增速10
图表10:2019-2024归母净利润及增速10
图表11:2019-2024公司主要费用率10
图表12:2019-2024公司销售毛利率和净利率10
图表13:2019-2024公司研发人员数量及占比11
图表14:重要在研项目进展顺利11
图表15:公司经营性现金流回款情况改善12
图表16:中国消费者对智能座舱配置的需求意向13
图表17:中国分动力类型智能座舱渗透率（标配）13
图表18:中国分价格区间智能座舱渗透率（标配）13
图表19:中国分车系智能座舱域控占比（标配）13
图表20:中国智能座舱核心产品渗透率14
图表21:当虹科技多屏帧同步14
图表22:当虹科技5D沉浸式智能座舱14
图表23:当虹科技在多品牌汽车在智能座舱内上线5D版《哪吒之魔童降世》15
图表24:当虹科技协同车企出海15
图表25:AI视频监控技术的实现16
图表26:DeepSeek提升BlackEye的多模态理解能力17
图表27:当虹科技参加2024北京-南京国际城市轨道交通展览会18
图表28:压缩后再通过AI算法还原高清画质18
图表29:《海事系统“十四五”发展规划》对海上应急通信提出要求18
图表30:基于卫星场景的视频传输链路图18
图表31:当虹科技出席2024低空安全产业发展大会19
图表32:当虹科技电力场景无人机视频压缩19
图表33:监管部门对煤矿视频监控提出强制要求20
图表34:当虹科技矿山安监解决方案20
图表35:当虹科技风电感知压缩节省90%带宽和存储成本21
图表36:当虹科技边缘计算智能前端助力能源全生命周期管理21
图表37:当虹科技与国家广电总局围绕超高清、AI签订战略合作协议21
图表38:当虹科技ShowBizAI智能生成视频22
图表39:当虹科技ShowBizAI智能横转竖22
图表40:当虹科技三维体积视频建模在VisionPro中应用23
图表41: