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文档摘要

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投资者情绪对股票收益率截面效应的多维度剖析与实证研究

一、引言

1.1研究背景

在金融市场中，股票市场一直是经济领域的核心研究对象之一，其波动不仅反映了宏观经济的运行状况，还对投资者的财富和经济资源的配置产生深远影响。股票收益率作为衡量股票投资收益的关键指标，受到众多因素的综合作用。传统金融理论在解释股票收益率的波动时，通常基于有效市场假说（EMH），该假说认为市场参与者是完全理性的，股票价格能够充分反映所有可用信息，市场能够迅速且准确地对新信息做出反应，从而使得股票价格始终处于均衡状态，其收益率的波动仅仅源于基本面因素的变化。

然而，现实中的股票市场却频繁出现难以用传统金融理论解释的现象。