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文件名称:投资者情绪对股票收益率截面效应的多维度剖析与实证研究.docx
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总页数:34 页
更新时间:2025-06-13
总字数:约4.38万字
文档摘要
投资者情绪对股票收益率截面效应的多维度剖析与实证研究
一、引言
1.1研究背景
在金融市场中,股票市场一直是经济领域的核心研究对象之一,其波动不仅反映了宏观经济的运行状况,还对投资者的财富和经济资源的配置产生深远影响。股票收益率作为衡量股票投资收益的关键指标,受到众多因素的综合作用。传统金融理论在解释股票收益率的波动时,通常基于有效市场假说(EMH),该假说认为市场参与者是完全理性的,股票价格能够充分反映所有可用信息,市场能够迅速且准确地对新信息做出反应,从而使得股票价格始终处于均衡状态,其收益率的波动仅仅源于基本面因素的变化。
然而,现实中的股票市场却频繁出现难以用传统金融理论解释的现象。