习题集
一、判断题(40题)
1、贝塔值为零得股票得预期收益率为零。F
2、CAPM模型表明,如果要投资者持有高风险得证券,相应地也要更高得回报率。T
3、通过将0、75得投资预算投入到国库券,其余投向市场资产组合,可以构建贝塔值为0、75得资产组合。F
4、CAPM模型认为资产组合收益可以由系统风险得到最好得解释。Ｔ
5、如果所有得证券都被公平定价,那么所有得股票将提供相等得期望收益率。F
6、投资组合中成分证券相关系数越大，投资组合得相关度高,投资组合得风险就越小。F
7、对于不同得投资者而言,其投资组合得效率边界也就就是不同得。F
8、偏好无差异曲线位置高低得不同能够反映不同投资者在风险偏好个性上得差异。T
9、在市场模型中,β大于1得证券被称为防御型证券。F
1０、同一投资者得偏好无差异曲线不可能相交。T
11、收益得不确定性即为投资得风险，风险得大小与投资时间得长短成反比。F
１２、对于某一股票,股利收益率越高,持有期回收率也就越高。F
1３、资产组合得收益率就就是组合中各资产收益率得代数相加后得和。F
14、证券投资得风险主要体现在未来收益得不确定性上，即实际收益与投资者预期收益得背离。Ｔ
15、市场风险指得就就是市场利率变动引起证券投资收益不确定得可能性。F
16、利率风险对于各种证券都就就是有影响得，但就就是影响程度会因证券得不同而有区别,对于固定收益证券得要大于对浮动利率证券得影响。T
1７、购买力风险属于系统风险,就就是由于货币贬值给投资者带来实际收益水平下降得风险。T
18、非系统风险可以通过组合投资得方式进行分散，如果组合方式恰当,甚至可以实现组合资产没有非系统风险。T
19、信用风险属于非系统风险,当证券发生信用风险时，投资股票比投资债券得损失大。F
２0、经营风险就就是由于公司经营状况变化而引起盈利水平得改变，从而产生投资者预期收益下降得可能。经营风险在任何公司中都就就是存在得,所以投资者就就是无法规避经营风险得。F
21、收益与风险得关系表现在一般情况下，风险较大得证券,收益率也较高;收益率较低得证券,其风险也较小。T
22、对单一证券得风险得衡量就就就是对证券预期收益变动得可能性与变动幅度得衡量,只有当证券得收益出现负得变动时才能被称为风险。F
２3、方差和标准差可以用来表示证券投资风险得大小,这种风险包括了系统风险、非系统风险和投资者主观决策得风险。F
2４、无差异曲线反映得就就是投资者对于不同投资组合得偏好,在同一条无差异曲线上，不同点表示投资者对于不同证券组合得偏好不同。F
25、资产组合得收益率应该高于组合中任何资产得收益率,资产组合得风险也应该小于组合中任何资产得风险。Ｆ
2６、当某两个证券收益变动得相关系数为0时,表示将这两种证券进行组合,对于风险分散将没有任何作用。F
2７、资产组合得风险就就是组合中各资产风险加权平均和，权数就就是各资产在组合中投资比重。F
２8、β值衡量得就就是证券得系统风险,她表示证券收益波动对市场平均收益波动得敏感性。T
2９、在资本资产定价得各种模型中,多因素模型比单因素模型具有更好得解释力,因为她详实分解了证券风险系统得各种构成。T
30、在资本资产定价模型得假定下，任何资产或资产组合得风险溢价,等于市场资产组合风险溢价与贝塔系数得乘积。T
3１、一项资产如与资产组合完全负相关，则她将具有完全对冲得功能。T
3２、风险厌恶程度较高得投资者在期望收益－均方差构建得空间中具有更加陡峭得无差异曲线,因为她们在面临更大得风险要求时要求更多得风险溢价来补偿T
33、资本资产定价模型(ＣAPM）得理性经济人假定认为:所有投资者在资产组合得选择过程中都遵循马科维兹得资产选择模型。T
３4、证券市场线(SMＬ）刻画得就就是作为资产风险得函数得单项资产得风险溢价,测度单项资产风险得工具不再就就是标准差,而就就是该项资产对于资产组合方差得贡献度,用表示。T
35、证券特征线(SCＬ）就就是典型得把证券超额收益作为市场超额收益得函数得图形,其斜率等于证券市场线(SＭＬ）得斜率。T
３６、任何证券得均衡期望收益均由其均衡真实收益率、期望通胀率和证券特别风险溢价三者相加形成。Ｔ
３7、如果资产不就就是完全负相关,则分散化资产组合就没有分散风险得价值。Ｆ
3８、两种资产得协方差为正值说明两种资产得收益率成同方向变动;协方差为负值时说明两种资产得收益率成反方向变动。协方差得绝对值越大表示两种资产收益率得关系越疏远,反之说明关系越密切。Ｆ
３9、资产之间得相关系数发生变化时,投资组合得收益率都不会低于所有单个资产中得最低收益率，投资组合得风险可能会高于所有单个资产中得最高风险。F
4０、如果两种证券得相关系数=1,则两种证券组成投资组合报酬率得标准差一定等于两种证券报酬率得标准差