基本信息
文件名称：电新行业市场前景及投资研究报告：新元肇启.pdf
文件大小：5.74 MB
总页数：42 页
更新时间：2025-06-14
总字数：约10.96万字
文档摘要
%%%%
新元肇启-电新行业投资观点
研究所电力设备与新能源研究小组
2025-06-12
%%1%%
%
目录01景气延续：锂电池格局良好，海风国内外共振
02底部反转：技术驱动突破，政策催化拐点
03新方向成长：AIDC和人形机器人开启新篇章
3
%%%%
00电新板块总体观点
?景气度保持延续：锂电池，风电、储能、电力设备等方向，具备格局良好，国内外共振发展的逻辑。
?底部反转预期较强：锂电材料，光伏等方向，存在固态、BC电池等新技术突破预期，供给过剩问题或有政策应对。
?新方向成长空间大：人形机器人、AIDC等方向，新兴产业，长叙事逻辑强，具备较大成长空间。
图：电新板块总体观点
基本面特征细分方向2025H1主要驱动因素2025H2展望中长期展望
需求稳步增长，产品结构改善带动量利稳步改善趋势不变，海外、新业需求增长有持续性，竞争格局好，稳健增长，关注业绩
锂电池
盈利修复务布局落地兑现情况
零部件涨价、交付放量，海风出货海风出货放量，出海订单落地，风机海风装机放量，海外海风订单持续落地，关注即期业绩、
风电
起量盈利修复海风开工及出海利润释放
景气延续大储国内预期修复、非美海外兑现弹
大储需求分歧逐步减弱，户储排产