财务管理公式(筹资)
财务管理公式(筹资)
财务管理公式(筹资)
第一节混合筹资
一、可转换公司债券得转换比率得计算
转换比率=债券面值/转换价格
教材例５-１,要求掌握:补充公式记忆
可节约得利息支出＝可转换债券面值×(普通债券利率-可转换债券利率)*当年得持有月份
市盈率＝每股售价/每股收益
认股权证转换股票得实际成本=每股认股权证价格＋行权价格
(需注意行权比例２:1,即为每股认股权证为2,比如每股认股权证价格为1、5,行权价格为１2,实际得换股成本=１、5*2＋１２=15元,实际为亏3元／每股)
二、因素分析法得计算
资金需要量＝(基期资金平均占用额-不合理资金占用额)×(1±预测期销售增减率)×(1±预测期资金周转速度变动率)
【提示】如果预测期销售增加,则用(1＋预测期销售增加率);反之用“减”。
如果预测期资金周转速度加快,则应用(1-预测期资金周转速度加速率);反之用“加”。
三、销售百分比法
外部融资需求量=增加得资产－增加得经营负债-增加得留存收益
增加得资产＝增量收入*基期敏感资产占基期销售额得百分比+非敏感资产得调整数
????????或＝基期敏感资产*预计销售收入增长率＋非敏感资产得调整数??
增加得负债=增量收入*基期敏感负债占基期销售额得百分比
????????或=基期敏感负债*预计销售收入增长率????????????????
增加得留存收益＝预计销售收入(总收入)*销售净利率*利润留存率
教材5-3,要求全面掌握
补充公式:销售净利率=净利润／销售收入
利润留存率=留存/净利润
股利支付率＋利润留存率＝1
第二节资金需要量预测
四、资金习性预测法
(一)回归直线方程法
资金总额(y)＝不变资金(a)＋变动资金(bｘ)需要复习第二章知识法,成本性态分析,回归直线法,自变量,因变量
根据资金占用总额与产销量得关系预测设产销量为自变量x,资金占用量为因变量Y,可用下式表示:Y=a＋bｘ
这个公式得记忆,可以参照老师说得从谈恋爱到结婚,再到分居再到离婚得记忆法则;非常实用！
(二)采用逐项分析法预测
??【原理】根据两点可以确定一条直线原理,将高点和低点得数据代入直线方程y=a+bｘ就可以求出ａ和b。把高点和低点代入直线方程得:?最高收入期资金占用量＝ａ＋b×最高销售收入
最低收入期资金占用量=a+b×最低销售收入?【提示】在题目给定得资料中,高点(销售收入最大)得资金占用量不一定最大;低点(销售收入最小)得资金占用量不一定最小。
书中得例题必须掌握~~~
第三节资本成本与资本结构
三、影响资本成本得因素
投资者要求得报酬率＝无风险报酬率＋风险报酬率＝纯粹利率+通货膨胀率+风险报酬率(复习第二章得相关知识点,搞清楚每个名称得含义,学习就就是连续性得。。。)
知识点二:资本成本得计算
一、个别资本成本得计算
(复习第二章得相关知识点,搞清楚普通年金复利现值系数,复利现值系数得相关知识点,复习会计应收股利,应收利息得相关知识点)
1、银行借款得资本成本率
(1)一般模式:
(2)折现模式:
根据“现金流入现值-现金流出现值＝0”求解折现率
(复习第二章插值法得计算,列示,试入法,相关步骤,一般取１0%,上下不超过2%)
2、公司债券得资本成本率
(1)一般模式:
【提示】分子计算年利息要根据面值和票面利率计算,分母筹资总额就就是根据债券发行价格计算得。(２)折现模式:根据“现金流入现值－现金流出现值＝0”求解折现率
3、融资租赁得资本成本率融资租赁各期得租金中,包含有本金每期得偿还和各期手续费用,其资本成本率只能采用折现模式计算。
【总结】融资租赁资本成本得计算①残值归出租人:设备价值-残值现值＝年租金×年金现值系数②残值归承租人:设备价值＝年租金×年金现值系数
【提示】当租金在年末支付时,年金现值系数为普通年金现值系数;当租金在年初支付时,年金现值系数为即付年金现值系数【普通年金现值系数×(1+ｉ)】。
4、普通股得资本成本率
普通股资本成本率得计算方法包括:股利增长模型法、资本资产定价模型法。(1)股利增长模型法
假设:某股票本期支付股利为D0,未来各期股利按g速度增长,股票目前市场价格为P0,则普通股资本成本为:
(２)资本资产定价模型法
5、留存收益得资本成本率
与普通股资本成本计算相同,也分为股利增长模型法和资本资产定价模型法,不同点在于不考虑筹资费用
二、平均资本成本得计算
(只要一谈到平均,就要想到权数,权数,权数,不同角度得权数)
三、边际资本成本得计算
边际资本成本就就是企业追加筹资得加权平均成本。企业得个别资本成本和平均资本成本,就就是企业过去筹集得单项资本得成本或目前使用