时变Pair-Copula模型下多资产投资组合VaR的深度剖析与实证研究

一、引言

1.1研究背景与动因

在经济全球化、金融自由化与金融创新等因素的共同作用下，金融市场的格局发生了深刻变革，其波动性与复杂性与日俱增。自20世纪70年代以来，大规模的金融危机频繁爆发，给全球经济带来了沉重打击。1994年，墨西哥比索大幅贬值，这场货币危机迅速蔓延，引发了全球范围内的金融动荡，许多国家的金融市场遭受重创，经济增长陷入困境。1997年，亚洲金融风暴席卷而来，从泰国开始，迅速波及东南亚各国，导致这些国家的货币大幅贬值、股市暴跌、企业倒闭，经济发展遭受严重挫折，多年的发展成果付之一炬。