2011年证券从业资格考试《投资分析》第二章自测题--有价证券的投资价值分析与估值方法
一、单项选择题
1.证券估值是指对证券（）的评估。[0.5分]
A:价值
B:价格
C:收益
D:风险
答案：A:价值
2.某投资者的一项投资预计两年后价值100000元，假设必要收益率是20%，下述最接近按复利计算的该投资现值的是（）。[0.5分]
A:50000元
B:60000元
C:69000元
D:75000元
答案：C:69000元
3.某投资者投资10000元于一项期限为3年、年息8%的债券(按年计息)，按复利计算该项投资的终值为（）。[0.5分]
A:8310元
B:10400元
C:15800元
D:12597.12元
答案：D:12597.12元
4.某投资者投资如下的项目，在未来第10年末将得到收入50000元，期间没有任何货币收入。假设希望得到的年利率为12%，则按复利计算的该项投资的现值为（）。[0.5分]
A:12727.27元
B:13277.16元
C:16098.66元
D:18833.30元
答案：C:16098.66元
5.2010年3月5日，某年息6%、面值l00元、每半年付息1次的l年期债券，上次付息为2009年12月31日。如市场净价报价为96元，则按实际天数计算的利息累积天数为（）。[0.5分]
A:52天
B:53天
C:62天
D:63天
答案：D:63天
6.可转换证券的理论价值是指将可转换证券转股前的利息收入和转股时的转换价值按适当的（）折算的现值。[0.5分]
A:内部收益率
B:净资产收益率
C:市盈率
D:必要收益率
答案：D:必要收益率
7.利率期限结构理论建立的基本因素不包括（）。[0.5分]
A:对未来利率变动方向的预期
B:短期债券是长期债券的理想替代物
C:债券预期收益中可能存在的流动性溢价
D:市场效率低下或者资金从长期(或短期)市场向短期(或长期)市场流动可能存在的障碍
答案：B:短期债券是长期债券的理想替代物
8.关于影响股票投资价值的因素，以下说法错误的是（）。[0.5分]
A:在一般情况下，股利水平越高，股价越高;股利水平越低，股价越低
B:从理论上讲，公司净资产增加，股价上涨;净资产减少，股价下跌
C:股份分割往往比增加股利分配对股价上涨的刺激作用更大
D:公司增资一定会使每股净资产下降，因而促使股价下跌
答案：D:公司增资一定会使每股净资产下降，因而促使股价下跌
9.某公司在未来无限时期内每年支付的股利为5元/股，必要收益率为10%，则采用零增长模型计算的该公司股票在期初的内在价值为（）。[0.5分]
A:10元
B:30元
C:50元
D:100元
答案：C:50元
10.上年年末某公司支付每股股息为2元，预计在未来该公司的股票按每年4%的速度增长，必要收益率为12%，则该公司股票的内在价值为（）。[0.5分]
A:16.37元
B:17.67元
C:25元
D:26元
答案：D:26元
11.如果某投资者以52.5元的价格购买某公司的股票，该公司在上年年末支付每股股息5元，预计在未来该公司的股票按每年5%的速度增长，则该投资者的预期收益率为（）。[0.5分]
A:12%
B:13%
C:15%
D:17%
答案：C:15%
12.在决定优先股的内在价值时，（）相当有用。[0.5分]
A:可变增长模型
B:不变增长模型
C:二元增长模型
D:零增长模型
答案：D:零增长模型
13.下列对股票市盈率的简单估计方法中不属于利用历史数据进行估计的方法是（）。[0.5分]
A:算术平均数法或中间数法
B:市场预期回报率倒数法
C:趋势调整法
D:回归调整法
答案：C:趋势调整法
14.金融期货的标的物包括（）。[0.5分]
A:股票
B:外汇
C:利率
D:以上都是
答案：D:以上都是
15.下列说法正确的是（）。[0.5分]
A:从理论上说，实值期权的内在价值为正，虚值期权的内在价值为负，平价期权的内在价值为零
B:对看跌期权而言，若市场价格高于协定价格，期权的买方执行期权将有利可图
C:对看涨期权而言，若市场价格低于协定价格，期权的买方执行期权将有利可图
D