内容目录

1、持股新华三，全栈ICT基础设施及服务供应商4

1.1.核心子公司持股比例提升，集团重组阴霾渐消4

1.2.ICT基础设施及服务布局全面，约占收入的七成5

1.3.营收增长稳健，产品结构变化带来盈利能力略有下滑6

2、公司AI服务器采用国产芯片的比例较高，有望受益于芯片国产替换8

2.1.AI服务器需求量与智算规模成正比，互联网大厂资本开支释放强劲需求8

2.2.公司AI服务器采用国产芯片的比例较高，有望充分受益9

3、积极布局白盒交