《财务管理》第五章证券投资管理
第一节证券投资概述第二节证券投资的收益评价第三节证券投资的风险与组合目录页
企业面临的筹资难题案例导入沃伦一巴菲特(WamenBuffett)被称为有史以来最伟大的投资家，他依靠股票、外汇市场的投资，成为世界上名列前茅的大富翁。巴菲特1930年8月30日出生在美国内布拉斯加州的奥马哈市。巴菲特自幼就具有非常的投资意识。1941年，11岁的巴菲特购买了平生第一张股票;1947年，巴菲特进入宾夕法尼亚大学攻读财务和商业管理学科。两年后，巴菲特考入哥伦比亚大学的金融系，拜师于著名投资理论学家本杰明格雷厄姆门下，巴菲特从此如鱼得水。1956年，巴菲特回到家乡创办了“巴菲特有限公司”。1964年，巴菲特的个人财富达到400万美元，而此时他掌管的资金已高达2200万美元。1965年，35岁的巴菲特收购了一家名为伯克希尔一哈撒韦的纺织企业，1994年底已发展成拥有230亿美元的伯克希尔工业王国，由一家纺纱厂变成巴菲特庞大的投资金融集团。巴菲特的股票在30年间上涨了2000倍，而标准普尔500指数内的股票平均才上涨了近50倍。多年来，在《福布斯》一年一度的全球富豪榜上，巴菲特一直稳居前几名。
01第一节证券投资概述
单击添加文本标题ＹＯＵＲLOGO您的公司名称价值具有虚拟性:有价证券是虚拟资本的一种形式，其价格总额并不等于所代表的真实资本的账面价格，与真实资本的重置价格也不一定相等。0102030405(一)证券资产的概念及特征可分割性:证券资产可以分割为一个最小的投资单位，如一股股票、一份债券等。而实体项目一般具有整体性，如厂房、设备等。持有目的多元性:可以是为未来积累资金;可以是为了谋取资本利得;还可以是为了对其他企业进行控制而持有。强流动性:有价证券的变现能力强，持有的目的可以相互转换。高风险性:因为证券资产的虚拟性，那就必然受到公司风险和市场风险的影响，使得其投资风险高。一、证券投资的概念和目的
单击添加文本标题ＹＯＵＲLOGO您的公司名称企业如欲在将来扩建厂房或归还到期债务，可按期拨出一定数额的资金投人一些风险较小的证券，既可以随时售出，也不影响整笔资金的需求。投资其他企业的证券，不仅可使企业获利，也可使企业与被投资企业之间建立起合作共赢的局面，维护相对稳定的合作关系，使得企业的正常生产经营得以保障。企业正常经营过程中有时会有一些暂时多余的资金闲置，为了充分、有效地利用这些资金，可购人一些有价证券，在价位较高时抛售，以获取较高的投资收益。企业有时从经营战略上考虑需要控制某些相关企业，可通过购买该企业大量股票，从而取得对被投资企业的控制权，以增强企业的竞争能力。1.充分利用闲置资金，获取投资收益2.为了获得对相关企业的控制权，增强企业竞争能力3.为了提高资产的流动性，满足未来的财务需求，增强偿债能力4.稳定客户关系，以便保障正常经营进展(二)证券投资的目的
单击添加文本标题ＹＯＵＲLOGO您的公司名称4.按证券到期日的长短分类按证券到期日的长短，可分为短期证券和长期证券。3.按证券发行主体分类证券按发行主体，可分为政府证券、金融证券和公司证券三种。1.按证券体现的权益关系分类证券按体现的权益关系，可分为所有权证券、信托投资证券和债权证券2.按证券的收益状况分类证券按收益状况，可分为固定收益证券和变动收益证券。二、证券投资的种类(一)证券的种类
单击添加文本标题ＹＯＵＲLOGO您的公司名称1.债券投资债券投资是指企业将资金投人各种债券，如国债、公司债和短期融资券等。相对于股票投资，债券投资一般风险较小，能获得稳定收益，但要注意投资对象的信用等级。2.股票投资股票投资是指企业购买其他企业发行的股票作为投资，如普通股、优先股股票。股票投资风险较大，收益也相对较高。4.组合投资组合投资是指企业将资金同时投放于债券、股票、基金等多种有价证券。这样可分散证券投资风险，组合投资是企业证券投资的常用投资方式。3.基金投资投资基金是一种集合投资方式，投资者通过购买基金份额，将众多资金集中起来，由专业的投资者即基金管理人员进行投资，通过投资组合的方式投资，实现利益共享、风险共担二)证券投资的分类
02第二节证券投资的收益评价
单击添加文本标题ＹＯＵＲLOGO您的公司名称投资债券的目的是到期收回本金的同时得到固定的利息。债券的投资收益包含两方面:一是债券的年利息收人，这是债券发行时就决定的。一般情况下，债券利息收人不会改变，投资者在购买债券前就可得知。二是资本利得，是指债券买人价与卖出价或偿还额之间的差额。当债券卖出价大于买人价时，为资本收益;当