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文档摘要

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全流通时代下定向增发定价效率的多维剖析与提升策略

一、引言

1.1研究背景

随着我国资本市场的不断发展与完善，全流通市场环境逐步形成。在过去，股权分置现象长期存在，非流通股与流通股的人为分割，导致同股不同权、同股不同利，市场定价机制扭曲，严重阻碍了资本市场的资源配置功能和健康发展。自2005年股权分置改革启动以来，我国资本市场经历了深刻变革，通过改革使非流通股逐步获得流通权，消除了两类股份之间的制度性差异。截至[具体时间]，绝大多数上市公司已完成股改，实现了股份的全流通，标志着我国资本市场进入全新发展阶段。在全流通市场环境下，市场定价机制更加市场化，股票价格能够更真实地反映公司的内在价