观点网伴随房地产市场的止跌回稳，“好房子”成为今年社会各界热议的话题之一。
这在一方面反映了人民群众对美好居住生活的持续追求，另一方面也意味着房企之间的竞争正回归到产品力的本质。
在今年的《政府工作报告》中，“稳住楼市股市”首次被纳入总体要求，并将推动房地产市场止跌回稳作为重点任务之一。报告还明确提出，因城施策调减限制性措施，加力实施城中村和危旧房改造，充分释放刚性和改善性住房需求潜力；盘活存量用地和商办用房，推进收购存量商品房，在收购主体、价格和用途方面给予城市政府更大自主权……
可以看出，房地产行业正迈入新的发展阶段，过去依赖“高负债、高杠杆、高周转”的传统发展模式已经难以为继。而《政府工作报告》中强调的“加快构建房地产发展新模式”，正是为房地产市场的长期健康发展指明了方向。
在新模式下，房企必须主动适应行业新变化，着力优化财务结构，创新拓展融资，提升资金使用效率，并在控制杠杆水平的同时，实现稳健的运营节奏和可持续的业务发展。
财务安全底色，夯实发展根基
事实上，2021年以来，伴随房企的接连出险以及融资政策收紧，全行业的融资环境持续恶化。相关数据表明，2022年，房企债券融资规模创下近六年新低，民企融资困境尤为突出。
一方面，关于“保项目”还是“保主体”的争论始终未熄；另一方面，市场观点普遍认为，当前政策对优质房企的直接支持仍有提升空间。
值得注意的是，拥有国资背景的房企，凭借信用背书及财务稳健等优势，在融资环境恶化时展现出更强的抗风险能力，其融资成本也普遍低于行业平均水平。
以首开股份为例，该公司此前发布的2024年年度报告显示，在报告期内继续保持最高的AAA级企业主体评级。
观点新媒体查阅历史公告发现，仅自2021年以来，首开股份的平均融资成本也在持续下降，由4.85%逐步下降至2022年的4.52%、2023年的4.26%、2024年的3.78%，综合融资成本低于行业平均水平，实现以“更便宜”的钱为项目开发与资本结构的调整和优化提供有力支撑。
而凭借多年来的顺利合作，首开股份也与国内主要银行及多家金融机构建立了诚信、互利的长期合作伙伴关系，贷款利率稳定、额度充足。
显然，尽管环境低迷，首开股份仍能够凭借自身在市场上拥有的良好信誉，以及市属国企背景的加持，坚守财务安全，保持畅通的融资渠道。
值得注意的是，首开股份还拥有大量商办、自持物业、棚改等持有型物业，依托经营性物业贷，首开股份能够充分发挥这类优质资产的效用，获取低成本资金，实现“高息换低息”的存量债务优化。就在2024年，首开股份实现55.9亿元（全口径）经营性物业贷款及城市更新贷款投放。
这种“应融尽融”的策略既避免了盲目扩张，又通过“非标转标”，持续降低综合融资成本，形成“流动性补充-债务结构优化-成本下降”的良性循环。
与此同时，首开股份持续压降有息负债规模，2021年及2022年，带息负债规模降低109.56亿元、121.54亿元，2024年公司合并范围内金融机构带息负债较年初降低约97亿元。
持续强化低成本融资优势、压降有息负债规模、保持最高级别的企业主体评级……首开股份正稳步夯实财务安全防线。
在2024年，住房城乡建设部、金融监管总局指导各地建立城市房地产融资协调机制，支持合规房地产项目进入“白名单”。“白名单”机制对房地产项目的开发建设情况，以及项目开发企业资质、信用、财务等情况实施严格审核。
“白名单”项目管理也更加规范化、精细化，项目资金封闭管理、专款专用于项目建设等要求，不仅能有效防止贷款资金被违规挪用、保障银行债权安全，同时也为构建更加科学、合理、可持续的房地产发展新模式奠定坚实基础。
首开股份作为首都国企，积极响应政策导向，推动“白名单”应纳尽纳，共获授信超过93.33亿元（全口径）。
2025年2月，北京成功发行一批地方政府债券，其中新增专项债券规模达462.9亿元，募集资金主要用于棚户区改造、城中村改造、土地储备、园区基础设施、环境整治、新型基础设施等领域。
具体而言，用于土地储备的资金高达116.87亿元，这也意味着北京打响重启土储专项债发行第一枪。这一消息，显然也为深耕北京的首开股份带来机会。
除了以上在“开源”方面的动作，首开股份还同时进行内部“节流”。
在2024年，通过强化成本全链条管控；加强造价单位集中管理，严控工程结算；升级拳头产品等典型业态成本指标体系，提炼推广成功经验，首开股份50个项目完成170项控本增效，实现降本6.76亿元。
过去这一年，房地产市场仍处于筑底调整阶段，房企普遍面临不小的流动性压力。为进一步提质增效，首开股份也在年内“对标市场、瘦身健体”，进行了空前力度的组织管理优化提升。
年内完成总部组织机构调整，成功压减3个机关部室，完成京内外19家二层级管理单位的整合重组，形成9个二层级大区平台和1个商