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年年月日月日
内容目录
一、市场回顾3
1.市场情绪回暖，转债收涨3
2.转债估值回落5
3.关注转债持有人结构变化8
4.一级市场动态9
二、策略布局11
风险提示12
图表目录
图表1：5月中证转债指数未跑赢大盘指数（%）3
图表2：5月权益及转债分行业走势情况3
图表3：4月权益及转债分行业走势情况4
图表4：全市场可转债算数平均价格（元）5
图表5：全市场可转债余额加权平均价格（元）5
图表6：全市场可转债约算数平均转股溢价率5
图表7：全市场可转债余额加权平均转股溢价率5
图表8：不同平价区间的余额加权转股溢价率（%）6
图表9：万得可转债风格指数价格（截至2025.5.29；元）6
图表10：万得可转债评级指数价格（截至2025.5.29；元）6
图表11：万得可转债行业指数涨跌幅（截至2025.5.29；%）6
图表12：不同类型转债的余额加权转股溢价率（%）7
图表13：5月，上交所可转债持有人结构（亿元）8
图表14：5月，上交所可转债前5大可转债持有人持有面值（亿元）8
图表15：深交所可转债持有人结构（截至2025年5月，单位：亿元）8
图表16：深交所可转债前5大可转债持有人持有面值（单位：亿元）8
图表17：2021年-2025年6月可转债发行数量及规模9
图表18：截至2025年6月9日待发行可转债情况9
图表19：即将可能触发下修的可转债10
图表20：即将可能触发赎回的可转债10
图表21：上期推荐转债组合（数据截至2025.6.9）11
图表22：推荐转债组合（数据截至2025.6.9）12
P.2请仔细阅读本报告末页声明
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年年月日月日
一、市场回顾
1.市场情绪回暖，转债收涨
截至5月30日收盘，上证指数月度涨2.09%，沪深300涨1.85%、上证50涨1.73%，
中证1000涨1.28%，深证成指、创业板指涨幅明显。转债方面，5月中证转债指数涨