固收专题报告/证券研究报告
内容目录
1如何看待存款定期化？4
2存款利率下降后，还有没有存款定期化？5
3海外有什么经验8
4定期存款到期测算10
5风险提示11
图表目录
图1.存款住户存款和非金融企业存款占比最高4
图2.居民和企业定期存款比例持续走高4
图3.2022年-2023年住户存款增速维持高位4
图4.2022年-2023年住户定期存款增长高于季节性4
图5.2022年-2023年企业存款增速有所走高5
图6.2022年-2023年企业定期存款增长高于季节性5
图7.存款利率与定期存款占比5
图8.2022-2023年企业贷款增长超季节性6
图9.住户部门资金投向6
图10.住户存款同比增速与定存利率6
图11.企业存款同比增速与定存利率6
图12.M2-M1与定期存款同比7
图13.住户定期存款占比与长期限存款溢价8
图14.企业定期存款占比与长期限存款溢价8
图15.日本1年以上定期存款利率8
图16.日本定期存款利率快速下行影响定期存款增速9
图17.日本存款利率影响定期存款占比9
图18.金融资产占比逐渐走高10
图19.居民部门各类资产占比10
图20.日本定期与活期存款利率10
图21.CPI与定期存款占比10
图22.各家国有行1年内到期的存款情况（亿元）10
谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准2
固收专题报告/证券研究报告
图23.国有行1年内到期存款数额与增速11
图24.国有大行存款余额与未来1年内到期占比11
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1如何看待存款定期化？
根据央行信贷收支表，境内存款包括住户存款、非金融企业存款、机关团体存款、
财政性存款、非存款类金融机构存款。截至2025年4月，住户存款占比约51%，
非金融企业存款占比约25%，我们主要考虑这两类存款的定期化问题。
银行通常用存款的定活比衡量定期化问题，也可以使用定期存款占比来进行观察。
2018年以来，居民和企业存款中定