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行业动态报告
一、优质供给驱动观影需求，去年至今多部现象级影片超预期
观众对好电影仍有需求，电影行业供给驱动需求的属性持续得到验证。电影作为传统线下娱乐活动，观众
的观影习惯已然形成。但经过多年的市场教育，观众对影片质量的要求日益提高，只要有优质的影片上映，就
可以驱动观影需求释放。去年至今，多部影片验证。
1）《哪吒2》位列中国影史榜首位和全球影史榜第五。截至6月4日，《哪吒2》总票房159亿元，其中国
内票房154.90亿元，海外票房3.96亿元，在全球影史票房榜中仅次于阿凡达、复仇者联盟、泰坦尼克号等大IP
好莱坞巨作。《哪吒2》为经典IP注入现代精神内涵，视觉效果亮眼，豆瓣评分8.5高于第一部，在国际电影评
分平台IMDb上的评分也达到8.2，高于许多同类型动画作品。高口碑成为《哪吒2》票房持续超预期的重要因
素。
2）《好东西》高口碑+高话题度，驱动票房超预期。聚焦女性成长故事的《好东西》在24年10月中旬定
档，11月22日上映。定档之初影片热度和市场预期均较低，猫眼票房预期在6000万元附近。上映前两周在上
海和北京开启限时点映，在社交媒体关注度高，票房预期快速提升至2亿元。最终影片票房7.2亿元，豆瓣评分
达8.9，位列24年贺岁档和全年爱情片票房Top1。
图表1：《哪吒2》位列全球影史榜第五图表2：点映口碑好，《好东西》猫眼想看指数迅速提高
资料来源：猫眼APP，中信建投资料来源：猫眼APP，中信建投
二、年内票房回顾：一季度表现好，端午档底部小幅回升
一季度票房已超过去年全年的50%。一季度实现票房244亿元，同比大幅增长49%，已达到24年全年票
房425亿元的57%。进一步按量价拆分，一季度观影人次4.51亿，同比增长43%；平均票价54.0元/张，同比
增长4%，优质供给驱动下的观影需求增加，是一季度票房超预期增长的核心驱动力。其中春节档票房95.14亿
元，同比增长19%，增速低于一季度票房增速，反映优质影片的长尾效应显著。一季度票房前二的《哪吒2》和
《唐探1900》均在春节档上映，一季度合计票房分别为151、36亿元，春节档后票房102、13亿元，占比分别
达68%和36%。
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图表3：25年一季度票房表现好图表4：25年一季度票房收入量价齐升
票房（亿元）YoY观影人次（亿人）平均价格（元/张）
30060%660
24450%
4.80
25054.52