基于KMV-LOGIT混合模型的信用债券违约风险度量：理论、实践与优化

一、引言

1.1研究背景与意义

在经济全球化与金融市场蓬勃发展的当下，信用债券市场作为企业直接融资的关键渠道，规模持续扩张，为实体经济发展注入了强大动力。近年来，我国信用债券市场发行规模稳步增长，2024年1-11月，信用债发行规模已达18.73万亿元，较2023年同期有所提升。信用债券市场在为企业提供融资便利的同时，也为投资者创造了多元化的投资选择，有力地促进了金融资源的优化配置，在金融体系中占据着日益重要的地位。

然而，随着市场环境的日益复杂和经济形势的不断变化，信用债券违约风险逐渐显现，成为市场参与