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文档摘要

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机构投资者持股：公司治理绩效的影响路径与实证剖析

一、引言

1.1研究背景与动因

在全球资本市场的发展进程中，机构投资者的地位愈发关键，已然成为影响上市公司治理和绩效的核心力量。自20世纪80年代起，欧美等发达国家的资本市场中，机构投资者的规模和影响力便持续攀升。养老基金、共同基金、保险公司等各类机构投资者不断积累资金，加大对上市公司的投资力度，逐渐在公司股权结构中占据重要地位。以美国为例，机构投资者持有上市公司的股权比例在过去几十年间稳步上升，截至2020年末，已超过70%，对公司决策和运营产生着深远影响。

在中国，随着资本市场的不断完善和发展，机构投资者也迎来了快速成长的阶