目Ca录talog
一、ETF量化策略跟踪...........................................................................................................................
（一）宏观择时策略...................................................................................................................................
（二）动量择势策略...................................................................................................................................
（三）行业轮动策略...................................................................................................................................
（四）基于Copula的二阶随机占优策略.......................................................................................................
二、风险提示........................................................................................................................................
三、附录..............................................................................................................................................
（一）宏观择时策略...................................................................................................................................
（二）动量择势策略...................................................................................................................................
（三）行业轮动策略 眼
（四）基于Copula的二阶随机占优策略 眼
一、ETF量化策略跟踪
（一）宏观择时策略
截至眽眻眽着年着月眾眻日，基于Gaussian分布的B-L宏观择时策略年化收益率为睁.睁睂%，夏普比率和Calmar比率分别为眼.眽眿眼眽和眼.眿着眼眾，最大回撤为-眿.睁眻%。由此可知，ETF宏观择时策略可获得稳健的收益率。在最近一个报告期（眽眻眽着眻着眻睁-眽眻眽着眻着眾眻）内，宏观择时ETF策略收益率为眻.眾眼%。
表1：基于Gaussian分布的B-L宏观择时策略各年度净值表现
年化收益率
年化波动率
Sharpe比率
Calmar比率
最大回撤
2020年以来
睁.睁睂%
着.眾眽%
眼.眽眿眼眽
眼.眿着眼眾
-眿.睁眻%
眽眻眽眻
眼眾.睄眾%
睂.睂睂%
眼.睂眾眻眾
眾.睃眾眻睃
-眾.睁眿%
眽眻眽眼
眼.睁着%
着.睃眽%
眻.眾眻睄睃
眻.眾睄睁眻
-眿.眼睁%
眽眻眽眽
着.眾眻%
着.眽睂%
眼.眻眻着睂
眼.着睁睃眻
-眾.眾睃%
眽眻眽眾
着.睂睄%
眾.着眽%
眼.睁眼睁眿
眽.着眼睁着
-眽.眾眻%
眽眻眽眿
睃.睃着%
眿.睂眼%
眼.睃眽眽睁
眼.睄眽眿睁
-眿.睁眻%
眽眻眽着
眼眻.眾眼%
着.眽眼%
眼.睄眻睄着
着.着睃眿眼
-眼.睃着%
ind，
图1：基于Gaussian分布的B-L宏观择时策略单位净值表现跟踪情况
1.4
1.35
1.3
1.25
1.2
1.15
1.1
1.05
资料来源：2020/7/12020/9/1
资料来源：
2020/7/1
2020/9/1
20