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TOC\o1-2\h\z\u转债基本信息 4
投资申购建议 6
正股基本面分析 7
财务数据分析 7
公司亮点 10
风险提示 10
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图1：2020-2025Q1营业收入及同比增速（亿元） 8
图2：2020-2025Q1归母净利润及同比增速（亿元） 8
图3：2022-2024年营业收入构成 8
图4：2020-2025Q1销售毛利率和净利率水平（%） 9
图5：2020-2025Q1销售费用率水平（%） 9
图6：2020-2025Q1财务费用率水平（%） 9
图7：2020-2025Q1管理费用率水平（%） 9
图8：平板显示掩膜版曝光示意图 10
图9：半导体掩膜版曝光示意图 10
表1：路维转债发行认购时间表 4
表2：路维转债基本条款 5
表3：募集资金用途（单位：万元） 5
表4：债性和股性指标 5
表5：相对价值法预测路维转债上市价格（单位：元） 7
转债基本信息
表1：路维转债发行认购时间表
T-22025/06/091
T-2
2025/06/09
1、刊登募集说明书及其摘要、《发行公告》、《网上路演公
T-1
2025/06/10
告》
1、网上路演2、原股东优先配售股权登记日
1、发行首日
2、刊登《可转债发行提示性公告》
T
2025/6/11
3、原股东优先配售认购日（缴付足额资金）
4、网上申购（无需缴付申购资金）
5、确定网上申购摇号中签率
T+1
2025/6/12
1、刊登《网上中签率及优先配售结果公告》
2、根据中签率进行网上申购的摇号抽签
1、刊登《网上中签结果公告》
T+2 2025/6/13
2、网上投资者根据中签号码确认认购数量并缴纳认购款
T+3 2025/6/16
1、保荐机构（主承销商）根据网上资金到账情况确定最终配售结果和包销金额
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数据来源：公司公告、
数据来源：公司公告、
T+4 2025/6/17 1、刊登《发行结果公告》
表2：路维转债基本条款
转债名称转债代码
发行规模存续期
转股价票面利率
向下修正条款
赎回条款
回售条款
路维转债
正股名称正股代码
正股行业
主体评级/债项评级转股期
路维光电
118056.SH
688401.SH
6.15亿元
电子-半导体-半导体材料
2025年06月11日至
2031年06月10日
AA-/AA-
32.7元
2025年12月17日至2031年06月10日
0.2%,0.4%,0.8%,1.0%,1.6%,2.0%.
存续期，15/30，85%
（1）到期赎回：到期后五个交易日内，公司将以本次可转债票面面值的112%（含最后一期利息）全部赎回
（2）提前赎回：转股期内，15/30，130%(含130%)；未转股余额不足3000万元
有条件回售：最后两个计息年度，连续30个交易日收盘价低于转股价70%
附加回售：投资项目实施情况出现重大变化，且被证监会认定为改变募集资金用途
东吴证券研究所数据来源：公司公告、
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表3：募集资金用途（单位：万元）
募集资金投资项目 计划投资总额 拟使用募集资金半导体及高精度平板显示掩膜版
扩产项目收购成都路维少数股东股权项目
扩产项目
收购成都路维少数股东股权项目
21,796.24
21,796.24
补充流动资金及偿还银行借款
7,800.00
7,800.00
合计
71,685.03
61,500.00
东吴证券研究所数据来源：募集说明书，表4：债性和股性指标
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债性指标 数值 股性指标 数值转换平价（以2024/06/13
纯债价值 93.51元
纯债溢价率（以面值
6.94%
100计算）
东吴证券研究所纯债到期收益率YTM 2.54%
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收盘价）
平价溢价率（以面值100
计算）
95.72元
4.47%
东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分数据来源：募集说明书，
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数据来源：募集说明书，
当前债底估值为93.51元，YTM为2.54%。路维转债存续期为6年,资信
评估股份有限公司资信评级为AA-/AA-,票面面值为100元，票面利